原文標題：
台積業績月減 外資不擔心
原文連結：
https://www.ctee.com.tw/news/20251211700079-439901
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發布時間：
2025.12.11
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記者署名：
工商時報 簡威瑟
※原文無記載者得留空
原文內容：
晶圓代工龍頭台積電11月合併營收3,436.1億元，儘管出現月減6.49％，仍年增24.47％，且
為歷史單月第三高。外資分析師說，台積電10月營收衝上歷史新高，基期墊高使11月出現月
減在所難免，但依舊保持高昂動能，單季衝破財測區間上緣，期待感滿滿。
同時，台積電11日除息，每股配發5元現金股利，在營運動能居高不墜加持下，市場期待的
秒填息也大有可為。
依據台積電法說會提出第四季財測，預估美元計價營收約為322億～334億美元，以新台幣兌
美元匯率30.6元計算，第四季營收約落在新台幣9,853億元～1.02兆元之間。換算下來，台
積電12月營運若保持與前二個月相似的表現，單季業績就會超越財測上緣。
台積電現金股利持續加碼的底氣，來自獲利表現扶搖直上。根據外資所做財務模型，台積電
2026年每股稅後純益（EPS）將超過76元，比今年多賺一個股本，2027年EPS更上看99～102
元，締造每股賺十個股本的新紀錄。
摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻最近才調高台積電3奈米製程、CoWoS產能預期，不
僅與台積電經營管理階層加速擴產的目標相呼應，也與輝達強調AI需求強勁的前景相符。
放眼2026年，瑞銀證券將台積電2026年以美元計價營收年增率，從22％調升至25％，且在雲
端AI的加持下，2027年營收年增率還會再上升至28％。另一方面，台積電為因應地緣政治不
確定性，並配合美國政府在關鍵半導體領域「在地化生產」的政策取向，台積電積極推進美
國亞利桑那廠的建設進度。
心得/評論：
台積電11月營收雖月減，但年增強勁，外資樂觀看待其動能將超越財測上緣，今日將上演秒
填息行情