標題：SpaceX估值超越OpenAI，或翻倍至8000億美元，計劃明年下半年上市，回聲星通信應
聲大漲10%
來源：華爾街見聞
(公司名、網站名)
網址：https://wallstreetcn.com/articles/3760830
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內文：
馬斯克旗下太空探索公司SpaceX的估值即將超越OpenAI，重奪全球最具價值私有初創公司的
桂冠。美東時間12月5日，媒體報道稱，SpaceX正與其投資者就新一輪內部股份出售進行談
判，如果交易達成，這家火箭與衛星製造商的估值將飆升至8000億美元。
屆時SpaceX的身價將較今年夏天的4000億美元翻倍，一舉超越OpenAI此前創下的5000億美元
紀錄，重奪全球最具價值私有初創公司的桂冠。
彭博社報道指出，SpaceX董事會已於週四在德克薩斯州的Starbase中心討論了最新的要約收
購提議。
在推進內部股份出售的同時，SpaceX明確了其IPO的時間表和架構。據The Information援引
知情人士透露，公司已告知投資者和金融機構代表，目標是在明年下半年進行IPO。
受相關消息及業務合作推動，與SpaceX達成頻譜交易的 $迴聲星通信 (SATS.US)$ 股價一度
大漲18%，隨後漲幅收窄至10%。
此前回聲星通信通過一項大規模頻譜交易，成爲了SpaceX的股東。
2025年9月，SpaceX收購了回聲星通信用於衛星和移動通信的AWS-4和H頻段頻譜許可證。這
筆交易的支付方式獨特，包含高達85億美元的現金以及價值85億美元的SpaceX股票。彼時Sp
aceX約4000億美元的估值，這部分股權大約佔SpaceX總股份的2%左右。
此外，SpaceX還同意承擔回聲星通信截至2027年11月約20億美元的債務利息。
估值衝擊8000億美元
SpaceX的最新估值目標顯示出驚人的增長速度。
根據華爾街日報的報道，該公司首席財務官Bret Johnsen最近幾天已向投資者通報了此次出
售計劃。8000億美元的估值，相比今年7月融資時達成的4000億美元估值（每股212美元），
實現了翻倍增長。
不過，彭博援引知情人士稱，其無法獨立證實8000億美元這一數字。根據另外兩名知情人士
透露的一個初步設想，SpaceX可能以每股約300美元的價格進行交易，對應估值約爲5600億
美元。
然而彭博報道強調，交易細節在最終敲定前仍可能發生變化，且最終估值可能會更高。
儘管具體數字存在差異，但市場共識是SpaceX的估值將大幅超越此前水平，並超過OpenAI在
10月創下的5000億美元紀錄。
此類要約收購或二級市場發售通常允許員工和早期股東套現，是SpaceX這類大型私有公司爲
內部人士提供流動性的常規方式。
核心業務驅動增長
推動SpaceX估值飆升的動力主要來自其在航天及通信領域的統治地位。
作爲全球最高產的火箭發射商，SpaceX憑藉Falcon 9火箭主導了商業衛星和載人航天發射市
場，並正在開發更強大的Starship運載工具，旨在承載月球乃至火星任務。
與此同時，投資者認爲衛星業務是推高估值的關鍵引擎。
SpaceX旗下的Starlink部門目前在低地球軌道擁有約9000顆衛星，並在全球擁有超過800萬
活躍客戶，在該領域遙遙領先於亞馬遜等競爭對手。
此外，SpaceX正致力於建立直接面向消費者手機的衛星連接業務。爲此，公司近期同意收購
衛星運營商EchoStar的頻譜塊，並在現金、股票和債務承諾上投入了超過200億美元。
SpaceX總裁Gwynne Shotwell在9月通過社交媒體平台表示，該交易旨在「終結地球上各處的
移動信號盲區」。這一系列擴張舉措進一步鞏固了市場對其未來增長潛力的預期。
整體上市計劃浮出水面
在推進股票出售的同時，SpaceX明確了其IPO的時間表和架構。
The Information援引知情人士透露，公司已告知投資者和金融機構代表，目標是在明年下
半年進行IPO。值得注意的是，上市架構發生了顯著變化。幾年前，馬斯克曾表示預計將剝
離衛星互聯網服務Starlink並將其獨立上市。
但據報道，目前高管們已暫時擱置了拆分Starlink的想法，轉而傾向於將包括火箭發射和衛
星服務在內的整個公司作爲一個整體實體進行公開上市。
據分析，這一決策的背景是SpaceX火箭業務的財務狀況正在好轉，不再需要通過拆分業務來
尋求資本市場的支持。

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