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串流戰國時代的終局之戰：豪砸千億「分手費」給保證！Netflix與華納兄弟展開排他談
判，哈利波特、HBO可望落袋
https://www.storm.mg/article/11085906
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12/5
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一樁足以改變全球娛樂產業版圖的交易案，如今正在進行談判中，根據消息人士透露，華
納兄弟探索（Warner Bros. Discovery）公司已與網飛（Netflix）展開排他性談判，雙
方就出售旗下電影與電視製作部門、以及HBO Max串流平台進行深入交流。據了解，假如
兩大企業談判順利，雙方最快可望在「未來數天內」就宣布交易細節。
彭博報導中還提到，為了給予華納兄弟更大的安定感，消息指出、Netflix甚至提出高達
50億美元（約新台幣1563億元）「分手費」，一旦雙方達成併購協議、但最終遭到監管機
關否決交易，屆時華納將可收取這筆巨款作為補償。單就這個條件，不少外媒已經
Netflix視為領跑者，遙遙甩開其他競標者，像是先前非常積極出手的派拉蒙（
Paramount Skydance）及Comcast。
不過，這筆交易主要聚焦於華納兄弟旗下的串流與影視業務，並不包含有線電視頻道，一
旦和Netflix或其他競標者達成協議，他們將把CNN、TBS與TNT三個電視頻道拆分出去。
Netflix打從創立以來，迄今從未進行過如此大規模的併購案。這家串流霸主從郵寄DVD租
片服務起家，隨後靠著向外授權內容、再自行擴展原創影視作品，成為市值超過4370億美
元的全球影視巨頭。而另一位當事人華納兄弟，更是好萊塢歷史最悠久的影業之一，假如
兩家合意完成收購，這將是娛樂產業的一大「劇變」。
身為老牌影業的華納兄弟，旗下擁有諸多知名影視作品的版權，光是HBO及其影集庫，就
已經涵蓋非常多膾炙人口的熱門作品，如《黑道家族》、《白蓮花大飯店》等。更別說《
哈利波特》（Harry Potter）系列、《六人行》（Friends）等數十年累積的龐大影視版
權，一旦Netflix取得此等題材版權，將在內容競賽上、對Disney+、Paramount+等競爭對
手，形成壓倒性優勢。
競標激烈　派拉蒙自認「被做掉」
正因為華納兄弟手握大量資源，讓這樁收購案引起多方關注，而原先看似佔有優勢的派拉
蒙，如今則透過律師團隊、質疑對方沒有遵守公平原則，刻意傾向想讓Netflix得標，甚
至在律師函稱這場競標已經被污染。
串流巨變：傳統電視全面衰退
隨著觀眾大量轉向串流平台，傳統有線電視市場快速萎縮。華納兄弟最新一季財報顯示，
旗下有線電視網路事業收入暴跌23%，主要受到消費者大量退訂、廣告業主將資金移往其
他數位平台，迫使華納尋求出售其影視核心資產，換取更穩定的財務結構。
倘若華納兄弟最後真的選擇Netflix，兩者合併後、全球訂閱總數將達4.5億人，雖然是強
強聯手，但如此龐大的訂閱戶數，勢必將引發美國聯邦政府的反壟斷（antitrust）審查
，甚至連歐盟都可能會啟動。
事實上，共和黨聯邦眾議員伊薩（Darrell Issa）與參議員麥可李（Mike Lee），不久前
致函監管機構，警告Netflix收購華納一案，很可能「損害美國市場的消費者利益」。但
面對國會這個警告，Netflix則在第一時間做出反駁，稱該平台最主要競爭對手之一，是
谷歌旗下的YouTube、並非傳統企業新創設的串流平台。
而好萊塢對這樁收購也非常關注，畢竟領跑買家是Netflix，一個對院線上映非常保守，
不喜歡將自家電影作品放上大銀幕的平台，一旦Netflix取得華納旗下龐大電影製作資源
，可能對全球院線生態，帶來深遠影響或改變。
心得/評論：
沒想到
過去風光無限的華納兄弟
現在變成被收購的對象
只不過從Netflix給出的誠意
手中握有超豐富版權資源
華納似乎也沒有太大「損失」
畢竟
如果SEC或其他聯邦機構
最後真的以反壟斷阻擋
這筆分手費也很香？