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台指期 跌破月線
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發布時間：
2025.11.12 03:00
記者署名：
工商時報 楊淨淳
原文內容：
台股11日早盤受美股激勵開高上漲衝破28,000點，然市場情緒仍偏向觀望，多檔權值股再
臨調節賣壓，加權指數終場下跌84點至27,784點，台指期終場下跌236點至27,780點作收
，月線失守，期現貨轉為逆價差4.95點。
在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加198口至8,421口，其中外資淨空單增加941口
至31,530口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單減少450口至14,447口。
台指期選擇權未平倉量（OI）部分，11月W2大量區買權OI落在28,500點，賣權最大OI落在
27,700點；月買權最大OI落在29,800點，月賣權最大OI落在13,800點；全月未平倉量put
／call ratio值由1.09下降至1.04；VIX指數上升0.61至26.07；外資台指期買權淨金額
2.49億元，賣權淨金額0.51億元。整體選擇權籌碼面偏空。
永豐期貨表示，雖然台股基本面仍有支撐，包括金控獲利表現穩健與第四季傳統作帳行情
，但籌碼結構顯示短線浮額偏高，融資餘額快速增加造成短多集中，市場必須經過一定程
度的清洗才能再啟動攻勢。
技術面上，大盤仍在盤整區間內震盪，短線若未能守住近日夜盤低點27,155點，恐將進一
步測試下方支撐，反之若能在此區穩住，後續仍有機會在基本面支撐下緩步築底。現階段
屬於籌碼整理期，操作上宜採保守策略，等待融資降溫與量能重新放大後再尋求多方契機
。
統一期貨表示，台指期11日大致於28,000點整數關卡震盪，行情有限，指數拉高後翻空，
後續可能將轉向拉回，延續盤整。美國臨時預算法案剛通過參議院表決，即將送交眾議院
投票，如順利通過，周四前美國政府有望開門。
心得/評論：
台股在11日早盤受美股激勵開高，但未能守住漲勢，最終 下跌84點收在27,784點，而台
指期也跌236點收27,780點，形成 期現貨逆價差4.95點（偏空訊號）。「月線失守」顯示
短期技術面偏弱，市場在28,000點上方有明顯壓力。雖然開盤氣氛偏多，但賣壓與觀望情
緒強，使指數回落，顯示目前屬於「反彈易、上攻難」的整理格局。