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法說會前挨外資開砲！聯發科成本壓力湧現 毛利恐下滑、目標價下修至1,288元
原文連結：
https://www.ftnn.com.tw/news/495228
發布時間：
2025/10/29 10:35
記者署名：
黃詩雯
原文內容：
IC設計大廠聯發科（2454）將在31日舉行法說會，外資提前示警，晶圓、封裝、記憶體等成本同步上漲，恐讓公司毛利承壓、難以完全轉嫁給客戶。美系外資預估，聯發科第四季營收恐僅持平或小增5%，毛利率降至47%，並將目標價從1,388元下調至1,288元。
外資指出，高階Android手機中，LPDDR5 12GB DRAM成本約54美元，512GB NAND成本約55美元，合計約110美元，幾乎與聯發科高階晶片天璣9400的定價（110～120美元）相當。若2026年記憶體再漲50%，整體手機晶片成本將明顯上升，對獲利造成壓力，也讓外資下修今明兩年每股獲利預估至69.3元與93.8元。
根據FactSet最新統計，26位分析師預測聯發科2025年每股盈餘中位數為66.41元，略高於先前的65.96元，最高估71.52元、最低63.13元，整體目標價約落在1,615元。
https://news.cnyes.com/news/id/6208379
心得/評論：
發哥好慘啊
ASIC進度不如預期、代工成本上升一直被法人下修目標價
有的預估今年比去年小幅衰退
有的預估今年微幅成長可能賺70出頭但明年持平或小幅衰退
跟年初的時候真是不可同日而語
目前累積營收年增13.6%，今年應該還是有機會賺70+……吧……?!
看禮拜五法說怎麼說了，目前好像看預估第四季微幅季增0-5%的樣子??

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