作者:
csy0922 (Shurima)
2025-10-27 21:59:38標的：6239力成
分類：多
正文/分析：
鎧峽與美光是力成的大客戶，DRAM和NAND分別佔營收24%和22%
> 當鎧峽和美光景氣好、產能全開時，力成的封測訂單就會爆滿。
力成是台灣記憶體封測第一大廠，純正的「美光/鎧峽概念股」。
Kingston是力成的大股東，也是大型記憶體製造商，有沒有可能力成把一部分邏輯晶片的產
能先拿去做現在最賺錢的記憶體？這可能明天法說就知道了
短期成長動能
1. 鎧峽新產能開出，封測訂單也將持續釋出，長期合作的力成商機在望。
2. 美光現有的DRAM和NAND封測訂單
中長期成長動能
HBM2 (現在~2026)：
美光的HBM2後段封測大單
高毛利、高技術門檻的 AI 核心業務
2. FOPLP (2026下半年 ~ 2028年)：
FOPLP作為下世代先進封裝技術之一，為AI與高效能運算晶片提供了創新的封裝解決方案，
是HBM外另一個主要成長動能。
力成第二季財報顯示存貨還有55.97億，在記憶體景氣循環的漲價時期，正好能用高價格把
低成本存貨賣出>>毛利率上升
(毛利率 = (營收 - 銷貨成本) / 營收)
儘管投信一直賣但股價其實賣不太下去，等這季把上季吃匯損的利潤翻轉過來，配合記憶體
行情，股價上200應該只是時間問題，目前位階不高，我認為是不錯的標的。
進退場機制：
現在記憶體強勢可以順趨勢直接追
保守的話等回測20MA 150~152進場
波段先看到205開始分批出場
停損抓起漲第一根爆量紅K中間一點135
補個單
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