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國安基金 明伺機進場護盤
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2025-10-11 23:48 聯合報／ 記者朱漢崙、蔡靜紋、劉忠勇／綜合報導
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中國大陸當局強化稀土出口管制，美國總統川普在推特發文回擊，揚言大幅調高對中國大
陸加徵的關稅，美中貿易戰火恐再升溫，美股上周五暴跌、四大指數全面收黑。台股分析
師認為，台股短期勢必拉回，必須留意台股「四個利多、兩個利空、兩個變數」；此外，
國安基金也已嚴陣以待，本周一將隨時伺機進場。
美國股市上周五出現四月以來最大單日跌幅，標普五百指數、那斯達克綜合指數分別重挫
百分之二點七和百分之三點六，創下川普四月宣布對美國貿易夥伴加徵「對等關稅」以來
最大單日跌幅。道瓊工業指數也大跌八七八點，跌幅百分之一點九。
晶片股受創尤深，費城半導體指數崩跌百分之六點三，台積電ＡＤＲ也大跌百分之六點四
。超微、博通、輝達、亞馬遜、特斯拉單日跌幅也超過百分之五。科技巨人市值單日蒸發
達七千七百億美元。
有華爾街「恐慌指數」之稱的ＣＢＯＥ波動率指數（ＶＩＸ）突破廿一，就連比特幣也跟
著大跌百分之五點五。
台新投信副總經理黃文清表示，美股大跌勢必會對台股帶來影響，資金行情恐暫緩，將會
出現「短期拉回」，台股下檔支撐可看兩萬六千五百點。不過，台股現有四個利多、兩個
利空、兩個變數，必須留意。
黃文清指出，四個利多包括九月出口為歷年第三高、七月以來各國際大廠紛紛簽約投入人
工智慧（ＡＩ）資本支出、十三日南亞科法說會牽動記憶體族群表現、十六日台積電法說
會則為台股本周重頭戲；兩個利空是十日川普再次對中國大陸加徵關稅衝擊美股大跌、股
市有過熱疑慮；兩個變數是台股法說會、市場仍等待半導體關稅細節出爐。
法人分析，美股走勢牽動全球投資市場，此前美股因ＡＩ基礎建設的熱潮連續走高，加上
美股評價已上升至廿五年來最高，這意味著目前市場的評價並沒有預留太多應對壞消息的
空間，因此引發各指數激烈反應，後勢仍需持續觀察美股財報公布、法說會、關稅談判、
聯準會動向等重點。
對於主要貨幣走勢，法人也分析，儘管避險情緒升溫，但由於美中貿易衝突對美國經濟的
影響，遠較其他主要貨幣大，再加上美債殖利率走低，美元相應走弱。主要貨幣中，避險
情緒升溫推升日圓、瑞士法郎等避險貨幣，此外日圓還因為公明黨宣布不參加高市早苗內
閣而表現強勢。不過，可能影響原物料需求，因此澳幣大跌。
台股周一開盤恐大跌，所幸，國安基金上周四召開例會，決議持續進場護盤台股。國安基
金幕僚指出，國安基金並非一定要把台股護到收紅，但當市場激烈波動時，國安基金一定
會出手；法人則指出，周一若台股跟進美股大跌，護國神山台積電由於拉抬指數效果最強
，一定會成為國安基金低接的主力。
心得/評論：
有沒有這麼巧合的事？週四開會國安基金不退場，週五發生中美貿易大戰，週一進場護盤
？富台指預估一千六百點，看看收盤會不會小於這個數字。