作者:
leptoneta (台湾高山族自治区书记)
2025-10-03 17:16:33原文標題：登台在望！掩護性買權ETF是什麼？有什麼優缺點？
原文連結：https://www.ctee.com.tw/news/20251003700055-439901
發布時間：2025.10.03 03:00
記者署名：魏喬怡
原文內容：
全球股市多位於高檔之際，抗波動ETF即將正式登台。為持續推動ETF商品多元創新，繼開
放主動式ETF後，金管會研擬開放投信發行「掩護性買權（Covered Call）ETF」，主要是
收取賣出買權的權利金，在市場波動大時降低波動。據了解，投信投顧公會已在研擬讓投
信發行的可行性。
投信法人表示，「掩護性買權（Covered Call）策略」是股票投資常用的選擇權策略。其
邏輯是，當投資人持有A股票時，同時對這檔股票賣出買權（Call Option），這時可收取
權利金，若到期時標的股票價格高於該買權的履約價，買權持有者就會行使買權，賣方必
須以履約價賣出股票，賣方就放棄了標的價格上漲超過履約價的那部分收益；若到期時標
的價格低於履約價，買權不被行使，賣方保留股票，且可保留收取的權利金。
此策略可視為在股票多頭與選擇權賣方之間取得折衷，即犧牲部分股票上行的報酬，以換
取權利金收入與部分下行緩衝，而掩護性買權ETF就是把此策略包在ETF裡面，讓一般投資
人透過持有ETF、不必自己操作選擇權。
心得/評論：
call option ETF！這年頭連選擇權都能出ETF了
目前只是現貨買保險 未來應該會出單純操作選擇權的ETF吧