※ 引述《office2017 (小春子)》之銘言：
: 各位大神 你們好
: 看板友 有資產一千萬的
: 直接買美債 00937B
: 不禁讓我想到 阿我們不是也有國債嗎？
: 結果一查
: 殖利率只有 1.xx %
: 對比 前幾天新聞 美債飆高
: 我查了一下 其實 英國
: 他們的國債都有5%以上
: https://reurl.cc/QYoy2p
: 日本也有上升
: 想請教各位大大的問題是
: 為什麼我們的殖利率 不升到5%以上？
: 是否發行國債 印鈔票
: 對政府來講 有甚麼技術上還是問題存在？
: 還是只是觀念傳統 認為債 就是國家欠錢
: 所以不發行？
: 各位大大討論看看
: 理論上我們也可以發行5%以上的債阿？
分成兩個問題解釋
1. 台灣各天期國債的市場價格(殖利率)
2. 台灣政府為什麼不發債
第一個問題，次級市場的國債殖利率(價格)
我在美債那篇文章說明過
底層是財政平衡的長期預期
中層是利率政策的長期預期
上層是各種籌碼面的變動、與其他風險產品的相對報酬率等等
a.財政平衡的長期預期
2020後全球進入大舉債時代，政府的債務/GDP佔比都是往上走
只有台灣獨樹一格是往下走 已經跌破30% 再過幾年可能會跌破20%
b.利率政策的長期預期
一般來說利率政策的長期預期，約等於對通膨率的長期預期
不過
台灣央行、金管會、行政當局長期使用各種管制手段
打壓通膨(消費品)以及熱錢(資產通膨)
包含但不限於油電價補貼、資金指定用途、請喝咖啡、房地產信用管制
諸如此類不勝枚舉，不到最後關頭絕不動用利率政策
c.各種短期交易面的變動
台灣國債長期求過於供，流動性低落，不具有真正意義的次級市場
所以c.可以完全不討論
綜上所述，台灣的長期公債殖利率具極低或負的期限溢價
只會貼著政策利率走，甚至在升息周期有可能低於政策利率
第二個問題 台灣政府為什麼不舉債
首先，台灣租稅負擔率(15%)處於極低水平
不管是加或不加社會安全捐，都是全球從下數上來的低
因此，如果有財政缺口
應該優先加稅(特別是資產相關稅率)以改善社會階級流動性
而非舉債(本質上是向國內的有錢人借錢，會導致階級固化)
第二，由於企業所得稅的急速成長
在2020~2025年的國家總稅收都是超出預期
所以也不存在明顯的財政缺口
結論
台灣公債別浪費時間去看，根本毫無波動
美債比較好玩，上沖下洗的

感謝mina大的詳細分析~

你確定沒人禍？XDD

GSL買在25.7還要繼續持有嗎? 一買就連跌好幾天 = =另外請教美金除了定存外,全投入SPY或QQQ會是好選擇嗎? 因為放定存將來吃匯損 = =放股票有機會漲回