作者:
hh800315 (lonetime)
2025-05-05 19:13:25先講結論，好啦我不敢講，央行頭頭都說不要製造恐慌了，我怕被抓去立旗就不講了
今天記者會前我就在股板推文裡面說了，這次是因為出口商恐慌拋匯導致的，雖然總裁有
提到有炒匯的資金進來，但也先在這邊支持一下總裁至少有誠實交代，如果沒提到的話
陰謀論就真的要準備滿天飛了，因為外行看熱鬧的就只能靠產生陰謀論來獲得關注而已。
而投機資金會進來這是正常的，因為投機資金看到你第一天5%守都不守，就知道你第二天
一定會發生出口商恐慌拋匯導致預期升值的情況發生，所以資金就進來炒匯，雖然總裁講
的當下現場應該有小恐慌，而總裁也有提到這些炒匯資金已經被警告後離開了，所以炒匯
這件事情央行算是已經表達有一定的作為了，也算是要交代那些陰謀論別再來亂了。
而整場總裁一再重申了兩件事情
1. 外幣市場是供需市場
2. 預期心理導致最大的那間出口商拋匯，進而導致中小出口商跟著一起拋匯
先講從三月底的33.2到四月底的32.5，進出口商基本上都已經大概能感覺到台幣在逐漸升
值了，在這時候已經有很多進口商開始不換外幣，直接拿公司帳上的外幣或商品庫存去
採購或供貨降風險。
所以為甚麼央行總裁一直在重申上面說的1跟2的問題，就是因為進口商已經從四月開始就
在避險把帳上的外幣降到最低以應付台幣升值的風險，而在上周五爆升5%的時候，除非帳
上已經沒外幣了，不然基本上沒有進口商會蠢的在這時候換匯，我今天換31，我預期明天
可以換到30，我又不是錢太多幹嘛急著換？
而我們做進出口貿易在看匯率基本上是家常便飯，絕對比大家還敏感，所以出口商會恐慌
拋匯不是上周五或今天才開始的，而是不管是進口還是出口商，大家都早就已經有預期台
幣會升值了，但就是沒預想到波動會如此大，所以才產生出口商的恐慌拋匯。
因為台灣至少已經有十幾年沒有這種一天5%的匯率波動的，所以當你周五大型出口商發現
苗頭不對開始拋匯的時候，拋到後面發現幹你央行放推，就會變成中小出口商會發現我這
時候還相信央行不拋匯會不會被留下來洗碗？
所以就變成大中小出口商一起拋匯，而週五拋了發現挖央行周一根本守不住匯率，只好再
繼續加大力量繼續拋，這時候就產生了出口商的羊群效應了。
所以才會有為甚麼央行要勸說叫進口商換匯的原因，因為出口商已經在瘋狂拋匯了，但你
進口商完全不換匯的話，再加上外資+投機資金持續匯入的關係，以及壽險業避險、再加上
民眾恐慌賣美債拋匯，這時候央行就會發現，幹所以現在是只有我再進場調節買外幣的世
界了是不是= =？
所以央行才說這次他們其實已經有進場調節了，而且力道比平常還大，但因為供需的關係
已經失衡的關係所以才會看起來央行調節根本沒用。
所以事後來看總裁說週五那天是因為外資大舉匯入導致大幅升值的新聞搞，發現總裁講的
還真他媽真的是實話XD
而央行雖然不敢說，但大家都知道這時機點央行就剛剛好不能明目張膽的硬幹進去，所以
當進口商沒有換匯的需求，就變成全外匯市場只有央行在單幹的時候，再加上市場預期升
值的恐慌拋匯的情況，就會變成外匯市場完全沒有外幣的需求，所以總裁才會一直強調外
幣市場的供需理論，是市場的供需導致這次的外匯市場的大波動。
但是最後總裁有說了一句話，就是央行說不管是升值還是貶值的趨勢，中央銀行只會進場
調節，但並不會去強硬的扭轉趨勢。
這句話你各位懂了吧，你央行總裁這句話真的是火上澆油，不敢相信這是總裁手上沒稿亂
講脫口而出的還是真的有寫稿要講這句話的，你整場都在一而再再而三的強調講要出口商
不要有預期心理，結果總裁這句話噴出來你就準備看出口商明天是不是會變成秦始皇XD
本周匯市就等著看央行會不會後悔講這句話，然後準備看會不會被全體大中小企業逼宮，
看官位會不會準備不保。
因為進口商這波也是受傷很慘，可以去看上市櫃的進口公司帳上都有外幣跟商品庫存，所
以匯損也是吃好吃滿，但這要講又是長篇大論了，反正這波就是出口商+進口商一起受傷
的世界，你央行一次把出口商跟出口商的仇恨值拉好拉滿XD