《電零組》欣興Q1獲利回神反彈 每股賺0.6元
2025.04.23 07:56 時報資訊
【時報記者林資傑台北報導】IC載板暨印刷電路板（PCB）大廠欣興(3037)公布2025年首季
財報，受惠本業營運表現好轉、業外無鉅額一次性減損提列拖累，使歸屬母公司稅後淨利9.
14億元，季增達15.31倍、但年減達62.42％，每股盈餘（EPS）0.6元，均自近6年半低反彈
。
欣興2025年首季合併營收300.89億元，季增2.41％、年增13.96％，創同期次高。營業利益1
2.66億元，季增達86.47％、年減19.73％，自近23季低反彈。歸屬母公司稅後淨利9.14億元
，季增達15.31倍、但年減達62.42％，每股盈餘0.6元，均自近6年半低反彈。
欣興首季毛利率13.38％、營益率4.21％，優於去年第四季、低於去年同期，均自近23季低
回升。業外收益1.06億元，較去年第四季顯著轉盈、但年減達94.01％，主因處分損益較前
季顯著轉盈、金融資產評價損失減少，但去年同期為評價收益、且有廠房搬遷補償挹注。
觀察欣興首季各產品概況，占58％的載板季減4％、年增5％，占28％的高密度連接板（HDI
）季增13％、年增達51％，占10％的PCB營收季增15％、年減7％，占3％的軟板營收季增7％
、年增14％。
以應用別觀察，欣興首季占58％的電腦營收季增10％、年增2％，占23％的通訊季減17％、
仍年增29％，占12％的消費性電子季減3％、但年增達42％，占7％的車用季增達46％、年增
達59％。
欣興先前法說時表示，在AI相關ABF載板及PCB產品需求穩定、BT載板需求受季節性因素轉弱
影響下，預估首季營收將季減1～3％。不過，由於生產ABF載板的光復廠量產進度略有提前
，配合學習曲線改善、良率進度符合預期，公司隨後調升營收預期至持平微增。
投顧法人認為，欣興首季營收符合調升後預期，主因AI客戶需求帶動光復廠ABF載板產品出
貨提升，及續有HDI產線完成調整加入貢獻。受惠產品組合優化及業外無提列一次性報廢損
失，使毛利率及獲利表現均略優於預期。
展望後市，欣興對上半年市況維持保守看待，但看好下半年在AI伺服器、雲端服務供應商（
CSP）相關特殊應用晶片（ASIC）應用需求，將有機會出現較顯著成長。而HDI及PCB產品組
合調整效益顯現，將有助毛利率及獲利表現提升。
投顧法人對欣興2025年整體展望維持中立看待，主要考量欣興PCB產線持續轉向HDI製程，預
估整體產線調整須至年底才有機會全部完成。而AI大面積HDI良率雖持續提升，但仍有改善
空間，預期營收可望繳出雙位數成長，但毛利率表現仍承壓。
https://www.ctee.com.tw/news/20250423700599-430201
心得/評論：
昨天公佈Q1 EPS
股板一片看壞 還有人說明天跌停
結果快漲停了
股板真的反指標
證明散戶跟法人的眼光不同
法人半年前就開始賣了 等財報出來就利空出盡
散戶是等財報出來才覺得好爛歐 快停損
ABF要重返榮耀了 現在不上車 車要開了!!