※ 引述《lucien0410 (lucein)》之銘言：
: c大的說法太有意思了
: 簡單的說 就是
: 舉例來說 假設中國持有100元的美債
: 這100元有兩種可能的來源
: 1) 中國央行拿到美金 再拿美金去買美債
: 2) 中國央行直接用人民幣“換”美債
: 1)是所謂一般人的想像 中國賣的美債來源
: 但2)才是主要的中國央行的美債的來源
: 是這樣理解嗎？
貿易是這樣的流程
1.商人賣出一批貨物給美國
你帳戶收到美元
但美元在中國不流通
怎麼辦呢?
拿去跟央行換人民幣
2.於是人央拿了人民幣給你
收進了你美元=外匯存底
2這個行為
會導致人民幣的升值
因為在中國的貨幣平衡裡
美金變多了
對人民幣的需求增強
所以人民幣對應美元會有相應的升值
(你可以這樣想像 大家都拿美金去買人民幣計價的貨物
物以稀為貴 美元變多了 人民幣變少了
是不是人民幣就變值錢了)
因此國際貿易裡面
順差國的貨幣會有升值壓力
那該怎麼辦
因為貨幣一直升值
以人民幣計價的東西就變貴了=出口競爭力削弱
3.於是央行為了人民幣不要再升值
把美金再借給美國(購買美債)
將美元從中國流出
外匯存底變成了美債
於是完成了一個匯率的平衡
因此對美國順差大的國家
自然就會有一堆美債
因為你不買美債
你滿手美元你貨幣就得升值
(當然央行也可以選擇購買黃金或者別的東西
但是其他系統的貨幣體量太小了
不夠大家買 而且黃金沒有利息)
因此現代貿易美債的地位是獨一無二的
因為這世界上貿易幾乎都是以美元結算
然後各國央行會買賣美債來調節匯率
因此除非各國終結使用美元結算
不然隨著貿易體系的擴大
美債的需求增加規模自然也會越來越大
所以其實美債越來越多本來就不是什麼問題
問題是他多的太快對美國造成了負擔
(當然這也是源自於美國人自己搞出來的)
這講下去可以寫100本書就不廢話了

優文推 這種文章我還想再多看一點 加油