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xephon 2025-01-23 22:33:05原文標題：末日博士預言5%通膨將成常態 10年期美債價格恐下跌3成
原文連結：https://www.nownews.com/news/6639026
發布時間：2025-01-23 16:56:28
記者署名：林奇
原文內容：
根據道瓊社報導，有「末日博士」之稱的經濟學家羅比尼（Nouriel Roubini）認為過去
通膨維持在2%的時代已經結束，未來將進入5%通膨的常態。
羅比尼將此歸因於多種「供應面震撼」因素，例如去全球化、保護主義、氣候變遷、人口
老化、高負債、製造業回流以及未來可能的疫情爆發。此外，美國前總統川普的關稅及移
民政策也可能加劇這種情況。
而且，傳統「60%股票+40%債券」的投資組合已不再適用，因為該策略假設股票與債券價
格呈負相關，但在高通膨環境下，兩者可能同時下跌，無法有效分散風險。
在5%通膨的情境下，聯準會勢必提高利率，這將導致美國長期公債價格下跌。羅比尼預測
，10年期美債價格可能下跌30%，30年期美債跌幅更大，並警告這可能對股市造成進一步
的下行壓力。
10年期美債殖利率於23日為4.6%。
羅比尼認為，黃金與農業商品是最佳的抗通膨資產。因此，他與合夥人共同推出的Atlas
美國ETF投資於短期美債、黃金、REITs（不動產投資信託）及農業商品，以對抗高通膨環
境的挑戰。該ETF投資組合中約50%是美國短期公債，因其對利率上升的敏感度較低。此外
，基金還持有Direxion每日三倍放空20年期以上美國公債ETF（TMV），用於對沖長期債券
價格下跌的風險。
羅比尼指出，與石油相比，農業商品的供應問題更具挑戰性，尤其是受氣候變遷影響。此
外，美國在石油與天然氣上已能自給自足，因此ETF的配置側重於農業而非能源。
心得/評論：
通膨長期5%，美債還能下跌30%!
是說現在美債就正在跌呢
債蛙這個年不好過公園很冷
槓桿質押債蛙更慘，住公園地底