原文標題：中國央行印鈔超歐美總和 流動性黑洞吞噬經濟肌體(圖)
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發布時間：2024-04-15 20:43
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記者署名：李正鑫
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原文內容：
中國央行發布的一季度金融數據顯示，廣義貨幣供應量（M2）突破300萬億元人民幣，超
過歐元區和美國貨幣量總和。但是，流動性黑洞已經形成，中國經濟難有起色。
中國一季度金融數據 M2總量突破300萬億
中國央行日前發布的一季度金融數據顯示，2024年3月末， 廣義貨幣供應量（M2）餘額
304.80萬億元（人民幣，下同），同比增長8.3%。同期，社會融資規模存量390.32萬億元
，同比增長8.7%，一季度累計新增12.93萬億元，處於歷史同期較高水平。
值得關注，數據顯示，3月貸款新增3.09萬億元，一季度貸款新增9.46萬億元，較去年同
期高基數有回落，但仍比2022年同期多增逾1萬億元。
對於未來，有專家對中國大陸媒體表示，中國央行還將綜合運用多種工具投放流動性，保
障政府債券順利發行。「目前市場預計二季度或迎來政府債券發行密集期，尤其是特別國
債也可能啟動發行。」
超過歐元區和美國貨幣量總和 巨量貨幣去哪兒了？
M2包含一般企業的與民眾活期存款，加上流動性較低的定期存款等，為廣義貨幣供給量。
M2達到304.80萬億元，這麼龐大的數額令中國民眾議論紛紛，錢都在哪裡？
對此，中國民眾深感憂慮，有人發布評論直言，央行一直採取貨幣寬鬆，或許不是單純為
刺激實體經濟，更大程度是維持債務滾動，「M2的背後是高達350萬億以上的債務」，央
行釋放貨幣和M2擴張，很大程度也是資金空轉和顯性債務存續，至於是否能緩解隱性債務
、房企和弱不禁風的金融機構壓力，值得深思。
若對比今年1月底餘額，M2餘額為297.63萬億，等於短短一個月內，中國新增發行1.93萬
億。如果將時間拉長，中國M2在2013年3月首次突破100萬億，到2020年1月M2突破200萬億
，7年左右新增100萬億，2024年3月衝破300萬億，僅僅4年2個月就增加100萬億。
中國央行印鈔速度驚人，M2超過美國及歐元區總和。根據美聯儲數據，美國2024年1月底
的M2為20.86萬億美元，以3月26日的人民幣兌美元匯率換算，約為150.61萬億人民幣。歐
洲央行數據則顯示，歐元區2024年1月底的M2為16.4424萬億美元，約118.72萬億人民幣。
美國及歐元區1月底M2總和為269萬億人民幣，比中國少。
分析人士認為，中國央行發行的貨幣數量越來越多，不斷採取寬鬆貨幣政策目的是刺激投
資和民間消費，但效果非常有限。政府不斷增加貨幣供給，但對利率的影響有限，民間的
投資和消費不會有大幅度擴增。
中國財稅專家馬靖昊此前就曾提出質疑，中國在2022年一共印鈔28萬億元，這一年度數字
相當於美國、日本和歐盟的年度印鈔量總和，而中國的GDP卻只有美國的70%左右，「印了
這麼多錢，股市沒怎麼漲，房價沒怎麼漲，物價也沒怎麼漲，這是為什麼呢？」
流動性黑洞已經形成 傷及經濟
對於高速增長的廣義貨幣供應量，中國知名官方經濟學家樊綱提出了流動性黑洞的說法，
意思是無論投入多少錢，都不能對經濟復甦產生明顯的作用。
去年年初，北京當局放鬆疫情管控政策後，中國經濟出現短暫的復甦之後很快呈現出疲態
，官方公布的許多數據顯示，中國經濟出現了四十年來罕見的全面疲軟的狀態。實際上，
中國失業率持續上漲、海外訂單不斷減少、企業大批倒閉、房地產等主要行業持續低迷，
社會消費疲軟，通縮跡象越來越多。曾經推動中國經濟增長的所謂三大引擎