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油價彈 台塑化Q1獲利估翻倍
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發布時間：
2024年4月1日
記者署名：
彭暄貽／台北報導
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台塑四寶10日將公布第一季自結財報及後市展望。受惠產油國延長減產、俄烏衝突打擊俄
煉油產能，國際油價向上彈升，布蘭特原油站上每桶87美元價位，增添台塑化煉油事業在
途、庫存原料利益，且成品油煉油價差提振、石化原料行情回穩，加上3月新台幣連番貶
值挹注匯兌利益，法人推估，台塑化首季獲利可望較去年第四季翻倍躍進，稅前盈餘達50
億元以上，登四寶首季獲利冠軍寶座。
其餘三寶台塑、南亞、台化第一季儘管本業收益動能受阻，但轉投資台塑化、麥電營運報
喜，挹注業外收益能量；其中，台化因芳香烴隨油價連動進補，加上股本條件，首季獲利
可望名列集團亞軍。
展望後市，台塑四寶認為，美國經濟數據穩定，大陸下調貸款市場報價利率，且擬推刺激
經濟措施，提振消費、擴大有效投資，以達經濟成長5％左右目標，加上第二季步入石化
廠密集歲修期及塑料需求旺季，電子材料產能稼動率回升，營運可望蓄勢推進。
據悉，台塑化1月因油價、石化仍處低檔，增添在途、庫存原料跌價損失，營運苦吞虧損
；不過2月起，油價因中東地緣政治協商起伏震盪，布蘭特原油價回升至每桶80美元之上
，亞洲煉油廠歲休事故及沙國官方加碼調降2月原油採購價，台塑化成品油煉油價差放大
，營運獲利大幅翻轉躍進，一掃虧損陰霾。
3月因歐洲需求轉為淡季，台塑化成品油煉油價差下滑速度比預期還要大，平均每桶煉油
價差從2月14美元滑落至11.7美元，但仍較去年同期11.5美元增加。其中汽油每桶煉油價
差從先前15美元降至13美元：柴油因歐洲需求趨緩，每桶煉油價差先前從27美元高檔大幅
滑落至16美元；航空燃油每桶煉油價差也從先前23美元大舉拉回至14.5美元。加上3月煉
油廠配合年度定檢，平均日煉量下降至38.5萬桶，壓抑收益推進力道。
所幸，3月油價漲勢放大，讓台塑化先前提列之在途、庫存原料跌價損失回沖，而新台幣
兌美元延續貶勢，一度觸及32.032元，也增添匯兌利益補丸，且麥電收益動能回復，助攻
台塑化獲利表現優於內部原先預期。
心得/評論：
抄底時間到了?
四寶都離10年線好遠
塑化股靠利差在賺 最近有小小的機會