利率、經濟與面對循環
高利率與低利率差別在於對經濟活動的抑制或擴張，高利率環境人會傾向信用緊縮：不負
債、多存錢，低利率環境人會傾向信用擴張：多負債、少存錢。
兩種傾向造成的影響，就是獎勵節約或獎勵生產，由於一個人的支出等於另一個人的收入
，在高利環境中，當每一個人只消費剛剛好甚至為了存錢賺取利息撙節消費，那麼整體收
入將下降，產品沒人買，再來就是減薪、裁員、關廠，收入下降支出更下降，死亡螺旋於
焉誕生。
反之，低利環境讓人擴張支出，促進了整體經濟螺旋上升。只要經濟擴張過程累積資產的
速度大於負債速度，對經濟發展有好無壞。
只有在市場過熱，太多浪費性的投資，以及太多沒生產力的人過度消費，投入再生產的效
益低於成本，負債累積比資產快，央行就需要透過升息讓沒效率的投資，與沒生產力的消
費者被淘汰，只留下有競爭力的產業與有生產力的消費者。這個階段是去槓桿化。
去槓桿化會讓資金流向更有效率的地方，然而反面效果就是對弱者的殘酷，社會福利降低
、工作機會減少、懶人被迫工作或降低階級、年輕人無法借錢投資創新，只能出賣低價勞
力服務老人。（沒錯就是22K時期）
因此如果覺得自身是窮人、弱者、輸家，對自己最有利的環境反而是低利環境，低利環境
中大量沒效率的資金會外溢到每一個甚至是最弱的人，透過社福、補助、基礎服務業轉移
財富。
提高利率對有資產與良好負債的人最有利，他可以立刻清算債務，只抱著淨資產就可以以
低廉的價格換取服務與產品。
對個人而言，最好的策略是在低利期擴張資產，等到高利環境清算負債，等待去槓桿化尾
聲大量收購低價資產，進入資產再擴張。
低利率環境獎勵：
投資者（特別是股票）
低效率的生產者
負債者（即使是惡性負債）
低利率環境懲罰：
孳息或年金領取者
高效率的生產者
無負債者
高利率環境獎勵：
孳息或年金領取者
高效率的生產者
無負債者
高利率環境懲罰：
投資者
低效率的生產者
有負債者
台灣目前是低利率環境，可以透過這樣的檢測方式，來確定自己對經濟環境的不滿是出了
什麼問題，為何會被懲罰而錯過獎勵，並隨著利率環境做出相應的調整。
有可能你是努力的勞工，卻因為害怕風險沒有進行基礎的指數化投資，那經濟發展就跟你
無關，反而承擔物價上漲的壓力。物價上漲主因不一定是通膨或炒作，也可能是社會實質
財富增長。
目前不滿的現實可能是最好的現實，去適應環境變化調整策略，才能在每一個階段立於不
敗之地。