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記憶體回暖 Q4合約價看漲
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發布時間：
04:10 2023-10-23
記者署名：
工商時報 李娟萍
原文內容：
三星、SK海力士及美光三大原廠擴大減產，NAND Flash及DRAM現貨價近期呈價格反彈跡象
，其中，NAND Flash回溫速度優於預期，第四季價差持續收斂，預估本季產品平均單價漲
幅為5～10％，有機會出現貨價與合約價黃金交叉。
記憶體族群受惠產業市況反轉，今年以來股價走勢強勁，十銓股價今年以來漲幅翻倍，威
剛股價漲幅逾八成，群聯股價亦有逾五成的漲幅。
業界人士分析，由於三大原廠的庫存離正常化仍有一段距離，擁有最大市占率的龍頭廠三
星，決定進一步削減產能利用率至50％，欲使庫存盡早正常化，現階段加大減產，預期效
果將於2024年上半年反映。
記憶體市場約有90％為合約價市場，而現貨價為可視為漲跌趨勢的先行指標，以NAND
Flash Wafer而言，1Tb TLC現貨價自低點反彈27％，主流的512Mb TLC現貨價也有25.7％
增幅，而256Mb TLC現貨價回升16％。
由市場供需來看，供不應求將加速消耗先前庫存，漲價趨勢將持續到2024年，業界人士預
估，NAND Flash第四季價差持續收斂，並有機會出現貨價與合約價黃金交叉，預估第四季
產品平均單價漲幅為5～10％。
就DRAM來看，DDR5、DDR4、DDR3現貨價齊漲，第四季合約價也看漲，三星已由第一季的減
產20％，第三季減產25％，到近期宣布第四季將減產拉高至30％，策略明顯奏效。
且得益於報價拉抬，自7月以來的現貨價各品項，小幅反彈5～8％，DRAM現貨價已於9月初
落底，並呈現反彈趨勢，其中，以最先反彈的DDR3，漲幅最大。
大廠的DDR3產能較少，率先縮減後，並將產能轉往更高階產品，因此，DDR3開始市場供不
應求，也顯見下游端庫存已逐步去化，產生需求。
而目前市場主流的庫存DDR4 8G，由微幅下滑，轉為開始上揚，DRAM谷底周期接近尾聲，
並且近期已有原廠宣布調升合約價，第四季整體DRAM產品平均單價，將有0～5％漲幅。
心得/評論：
三大廠庫存去化速度離正常庫存水位仍有一段距離 , 三星持續減產,導致目前記憶體Q4
產品單價預估漲幅5~10% , 台記憶體廠的高庫存直接變成利多XD
不過記憶體新聞幾乎每周一篇利多新聞 , 搭配近期記憶體股概念股價強勢
投資人應仔細判斷新聞表達的意義。