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Nvidia 出錢投資coreweave
Coreweave拿到錢之後跟Nvidia買大量h100
Nvidia優先供貨給coreweave 造成h100一卡難求的
現象.
Coreweave拿到h100後到處融資甚至拿h100當抵
押去換錢
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媒體開始發新聞炒高股價
高管紛紛套現走人
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韭菜高點進場接盤
公司回購說400左右才有可能
有一些帖子聲稱Nvidia是詐騙公司，正在操縱其財務數據。這個論點似乎源於上個季度Nv
idia的大幅增長的營收，而成本並沒有相應增加。表面上看可能有些奇怪，但讓我們自己
來查看一下。
Nvidia今年第二季度的營收與去年相比大幅增長，這主要是由於數據中心客戶訂購了H100
產品而導致的。這是一款價格較高的產品，Nvidia通過銷售它可以獲得很高的利潤率。
儘管部分營收增長確實是因為Nvidia能夠在市場上行使價格權力（因為目前對H100幾乎有
無限需求），但主要是由於營收組合向更多的H100產品傾斜而非整體銷售量增加。
儘管一些人將焦點放在Nvidia與CoreWeave的關係上，以及CoreWeave獲得的用Nvidia晶片
抵押的信貸額度，但供應商融資本身並沒有什麼不正當的地方（CoreWeave訂購了價值23
億美元的H100以繼續構建他們的特殊用途GPU雲）。尤其是在AI競賽激烈的情況下，一些N
vidia的超級規模客戶可能會考慮為客戶運行AI工作負載開發自己的硬件。供應商融資是
指客戶在產品交付之前支付產品費用。
這帶來了一個問題，即在本季度內，賬款和營收增加，但成本沒有相應增加。Nvidia在客
戶下訂單時記錄授權和服務收入，而在產品交付給客戶時記錄產品收入。是的，上個季度
他們的應收賬款增加了32.4億美元，但應付賬款和應計負債也增加了34.7億美元。這些可
能不都是與銷售相關的銷售成本，但它們是Nvidia尚未支付的費用。
至於10b5-1規則下的股票回購計劃，本季度的回購是預先計劃的小額購買（之前以較低價
格完成了更大規模的購買），在7月31日了解本季度業績後進行的，旨在抵消股票補償。
當Nvidia有時可以在一天內交易300億美元的交易量時，幾乎不可能通過3周內約10億美元
的購買來顯著影響內部人士的股價。我確信@ResearchQf、Citrini和@theKantoarbot可以
提供更多細節和細節，但我希望這能澄清一些關於Nvidia上個季度及其會計實踐的困惑。
我們目前正在見證對GPU的需求幾乎前所未有的增長，由於市場在競爭，許多客戶願意預
支付來確保獲得Nvidia產品的分配。