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為提振股市 中國宣布印花稅減半 明日生效 為2008年以來首次下調
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https://m.cnyes.com/news/id/5303511
發布時間：
2023/08/27 20:29
原文內容：
中國周日 (27 日) 宣布調降股票交易印花稅，為自 2008 年以來首次調降，同時還宣布將
放慢 IPO 的步伐，及其他一系列提振股市的政策。
中國財政部、稅務總局周日發布《關於減半徵收證券交易印花稅的公告》，表示為活躍資本
市場、提振投資者信心，決定自 2023 年 8 月 28 日起，證券交易印花稅實施減半徵收，
即從 0.1% 降至 0.05%。
A 股交易費用主要由佣金、印花稅、過戶費、經手費、證管費五部分構成。按現行收費標準
，證券交易印花稅依成交金額的千分之 1 對賣方徵收，在投資者 A 股交易費用中占比最高
，因此印花稅調整對投資者情緒存在較明顯影響。
短期有立竿見影效果
歷史上，A 股交易印花稅歷經 3 次上調和 6 次下調，多發生於市場過熱和過度低迷時期。
中銀證券認為，作為 A 股投資者交易主要成本構成，印花稅調整對大盤市場表現影響顯著
。截至 2023 年 8 月 16 日，有確切時間的 A 股交易印花稅調整共 7 次。2 次印花稅上
調均引發市場下行，上證指數行情分別持續 39 天和 4 天 (按交易日計算)，累計跌幅分別
為 25.2% 和 15.3%。
中國上次下調印花稅是在 2008 年 4 月，將印花稅降至 0.1%，以支撐股市暴跌後的市場，
並刺激次年的牛市。 前一年，也就是 2007 年 5 月，它將利率提高到 0.3%，以冷卻每天
吸引超過 30 萬新投資者的漲勢。
東吳證券認為，細數 2000 年以來印花稅的 4 次下調，均發生於 A 股走勢疲軟、投資者情
緒不佳的階段。調降印花稅可以在一定程度上表明中央態度、振奮市場信心，但其僅能使股
市短期止跌，帶來日度或周度級別的回漲，但無法從根本上改變 A 股走勢。
中央財經大學財政稅務學院副教授孫鯤鵬指出，「從短期看，證券交易印花稅調整往往對資
本市場和投資者信心產生立竿見影的影響」，他表示，下調證券交易印花稅將降低交易成本
，有助於更多特質信息融入股價，有利於提升資本市場定價效率。
其他政策調整
中國證監會周日宣布的措施，還包括將融資融券保證金比例由 100% 下調至 80%，自 9 月
8 日收盤起生效，此外，還將調整將適用於新的和現有的保證金交易合約。
對於股價低於 IPO 水準、淨資產水準、未進行現金分紅、現金分紅總額低於最近三年平均
淨利潤 30% 的公司，控股股東及其股東實際控股股東不得在二級市場減持。
中國當局一直在努力消除房地產市場低迷、信託違約和消費者支出疲軟引發的經濟擔憂。數
據顯示，截至上周三，外國投資者連續 13 個交易日淨拋售中國大陸股票，這是有史以來最
長的一次拋售。
心得/評論：
這麼大的消息沒人貼文，中國一堆殖利率8%以上的民生基礎國營定存股，還有類獨佔且國家
保護的內需股，股價都嚴重低估，會強力磁吸台股的資金吧