原文標題：外資報告》大摩：Q1表現超預期 群創優於大盤
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發布時間：2023/04/19 09:10
記者署名：財經頻道／綜合報導
原文內容：
摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告表示，隨著面板價格上漲，市場情緒應該會保
持樂觀，評群創（3481）優於大盤，目標價從17元上調至18元。
群創Q1合併營收456億元，季減5％、年減35％；毛利率成長7.9個百分點，來到-7.0％，
高於大摩和市場預期，反映出電視面板價格上漲、產能利用率提高、效率提升和成本降低
；營業支出54.03億元，營業淨虧損86億元，稅後淨損78億元，每股虧損0.82元，單季虧
損已較上1季收斂。
展望Q2，群創預計大尺寸面板出貨量季增10-13％，平均售價季增5％，中小尺寸面板出貨
量季增約10-13％。高層表示，供應鏈中的庫存正在正常化，且在促銷季之前，出現了一
些補貨訂單。群創計畫根據客戶需求，動態調整產能利用率， 並繼續改善產品組合以提
升獲利能力。
大摩認為，電視面板價格有望在Q2季增10-15％，而IT面板可能持平。若IT面板價格在Q2
末開始回升，目前的預測可能會有一些上行空間。
大摩表示，對於顯示器板塊的建設性看法一直集中在週期拐點上，僅管面板股年初至今表
現相當已優異，大摩認為風險、回報仍更傾向於上行。
心得/評論：
群創今日股價低迷不振 徘徊在-3.5%左右
大摩雪中送炭 更顯溫暖 還上調目標價
稍後應該能激勵股價向上
不過投資人還是要審慎判斷 風險自負