後來算一算
BTFP 利率4.5% 準備金利率4.75%
FED還要多支出0.25%的利率給銀行
所以銀行去貸款的 最後還可以拿到0.25%的利息
用個概念來想 FED去購買銀行發行的1年期公司債 4.5%
銀行再拿這些現金回存 準備金4.75%
等於FED須支付0.25%的利息
以3000億美金來算 一年大約支出7.5億美元 算小錢
但問題是 銀行要不要借 當然要借 白借白不借 反正這些錢是空白生出來的
借了一年還可以多出0.25%的現金流
3000億美金 應該很快就借光了
: 根據聯準會最新的資產負債表 (3月15日)，聯準會傳統的貼現窗口 (discount window)、
: 新的 Bank Term Funding Program (BTFP)、加上借給已被 FDIC 接管的銀行們的錢，總
: 共3000億美金左右。
: 為了提供這些存款外流的銀行救命錢，無可避免的造成聯準會資產負債表暫時的擴張，
: 不過這些短期的救命錢不便宜就是了。
: discount window primary rate: 4.75%
: BTFP rate: 4.5%
: 5. 心得
: FED的資產負債表從宣布QT之後緩步緊縮
: 但這一個禮拜已經停止緊縮並有擴張的趨勢
: 應該是來借錢的銀行不少(BTFP利率設在4.5%)
: https://i.imgur.com/JL4rxSG.jpg
: https://i.imgur.com/ZON8ZBn.jpg
: https://i.imgur.com/mkzyBoo.jpg

隔拆就是基準利率區間…我覺得你沒搞懂整個系統怎麼運作的fed通過ON RRP控制下界 IORB控制上界 來調整EFFREFFR是在ON RRP和IORB之間波動的 極少數緊縮才會去碰到Discount Rate 現在資金市場流動性很好 要高過IORB rate是很困難的EFFR不會超過Discount Rate因為超過Discount Rate你直接跟FED要錢比較快Discount Rate是理論上界 IORB是實務上界只有流動性非常差的時侯才會突破實務上界到理論上界照你這種邏輯也沒有下限 只要找到其他銀行願意用低於on rrp的利率拆限 那也沒有下限拿這種無聊詭辯去咬文嚼字一點意義的都沒有你隨便去問幾個實務經驗的人 都會告訴你EFFR是在ON RRP利率和IORB利率之間波動的唉，你先確定你貼的那個是隔拆好嗎https://nyfed.org/3lm2AnK 隔拆在這你哪隻眼睛看到隔拆破5…你貼的那個數據有寫隔夜嗎拆借利率 不等於 隔夜拆借利率 需要我解釋為什麼嗎你貼的圖不是隔拆 算了 對牛彈琴 浪費時間...你到底有沒有實務經驗 過去一個月隔拆破5你貼圖的時侯都不覺得奇怪嗎? 你在市場上看到隔拆有破5%過?照你這種邏輯只要1st% 的數據低於4.5%也等於沒下界就我前面說的咬文嚼字一點意義的都沒有聯準會說的 我建議你多看一些FED的文章聯準會一直都說ON RRP和IORB是上下界利率調控工具https://nyfed.org/3JsbUi5然後我說的是ON RRP下界 不是上限 我聽不懂你說什麼下次在得意洋洋貼一張隔拆破5%的圖之前記得先回想一下，你是不是真的過去一個月看過5%隔拆 再貼圖不然就會像這次一樣鬧笑話 然後證明你根本沒實務經驗而已....EFFR突破IORB會是非常嚴重的流動性事件 媒體會舖天蓋地的報導你在EFFR和逐筆交易利率之間鑽牛角尖根本沒意義市場永遠有outlier，根本無需關注2019 9月 流動性危機 應該不需要我幫你回顧當時FED迅速對流動性危機作出回應 證明IORB是FED設定的利率上界而不是下界另外，上「限」是你說的 我說的第一句原話是:fed通過ON RRP控制下界 IORB控制上界 來調整EFFR你還搞錯一件很重要的事，IORB和銀行大小無關 你只要是間銀行都能存，沒有所謂大小銀行機會成本不同除非你不是間銀行 是那些不是銀行的機構導致EFFR低於IORB 不是因為銀行大小然後我覺得明顯是你搞錯把IORB當成利率下界 居然可以逆轉變成我在勿淪吞棗 這話術也是很厲害 你爽就好中文圈很多人搞錯，因為Mr.Market有發過一篇錯的文章，所以很多人信了那篇文章...2020前所有銀行都需要準備金 哪個銀行膽敢不存XD現在準備金率是0不代表你可以關掉準備金帳戶你到底在說什麼，我都說了那些「不是銀行」的機構才是導致EFFR低於IORB 而不是大小銀行 你有沒有看懂你的意思好像是說 因為某些銀行規模小 FED會拒絕或者不要求銀行把準備金存在FED 這一點都不合理越小的銀行風險越高因為Mr.Market那篇錯誤百出的文章也說大小銀行的關係...我必須說那篇文章真的該下架IORB是利率下檔這種說法也是那篇文章出來的很恐怖的是中文圈介紹FED政策超多人引用那篇文章https://bit.ly/3TpBwR3變成這些錯誤說法在中文圈廣泛流傳誤導很多人