※ 引述《minazukimaya (水無月真夜)》之銘言：
: 時序到了現在
: 「風險主要在政治面」這件事已經充分發酵、普及到大眾輿論場了
其實你從頭到尾都圍繞在這個觀點打轉
但這一次TMSC跌到現在就真的是這個問題嗎?
我們先問一下
1. TSMC跟他快樂的客戶夥伴們今年高點以及低點跌幅深度差距很大嗎?
2. 台灣和美國利差造成的資金流出你要忽視嗎?
事實上，TSMC和主要客戶除了水果店以外跌幅深度是差不多的
當然上週尾和本周拉了幾天看起來跌勢差距拉大
但其實不就反映了TSMC下游客戶需求將明顯疲軟嗎?
所以你要怎麼推測這個結論"風險主要都在政治面"
你把半導體景氣循環、美國利率利差全部都丟旁邊只看所謂的政治面風險?????
當然我不是說TSMC完全沒政治面風險，我只是說你在這個時期丟出這個觀點很奇怪
TSMC這一輪的走跌跟三洨地緣風險其實關聯性偏低
今天要是TSMC股價是-70%或更慘，我絕對會支持地緣風險造成的不確定感
現在不過就是跌個40%多，你文章的起點是2019年，到2022年高點是漲快3倍耶
現在回檔下來也還比當年高了70~80%
畢竟半導體代工比起fabless要背負的是更高的資本支出
資本支出不是像fabless或純軟裁員一下就有很明顯的OI%效果
偏偏TSMC過去幾年暴漲式的資本支出
2019: 14.9B 2020: 17.2B 2021: 30B 2022: 36B
2019以前大概就10B，2015以前都8B左右
21、22的depreciation就算你營收下降或產線沒滿載還是要跑勒
當然，你假如長期被洗腦世界跟不上台灣，或是TSMC世界第一強
可以無視於景氣和客戶需求，對於這次跌幅歸咎於政治風險我想是合理推論
但全世界都知道至少要兩季的庫存整理，歐洲冬季生產鏈可能斷掉
老黃蘇媽哭康產品甚至水果店新手機也差不多要度過冬天
終端消費市場就是冷，為什麼你還能解讀是政治風險因素帶來的下跌?
教主天天噓我，但你拿教主一句推文出來鞭也很奇怪
長久以來我覺得業界觀點其實才是最準的，人家光pipeline的理解就領先很多
尤其是教主又不是整天縮在工作裡面的工程師而已，本身對金融市場也略懂
你要不要看你三個月前說fed只會升到3.5%有多篤定....