頎邦 明年營運先蹲後跳
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2022-10-22 涂志豪
由於面板驅動IC市場庫存水位居高不下，封測廠頎邦（6147）第三季合併營收季減20.8％
達52.53億元，為2020年第三季以來新低。全球通膨問題持續造成終端消費需求轉弱，面
板驅動IC庫存修正會延續到明年中，法人預期頎邦明年上半年營運續淡，明年下半年才會
重拾成長動能。
頎邦9月合併營收月增1.4％達17.25億元，較去年同期減少26.2％。第三季合併營收52.53
億元，較上季減少20.8％，與去年同期相較減少26.1％。累計前三季合併營收186.27億元
，較去年同期減少9.1％。法人預期在新台幣兌美元匯率貶值情況下，頎邦第三季毛利率
維持在30％左右，第四季營收雖然續降，但季減幅度可望出現收斂。
歐美各國新冠肺炎疫情陸續解封，加上全球通膨壓力升高，筆電及平板、智慧型手機、大
尺寸電視等消費性電子開始進入庫存修正，晶片生產鏈同步出現庫存調整，其中，面板驅
動IC因庫存水位過高，導致封測廠頎邦第二季已面臨客戶下修訂單壓力，第三季因訂單持
續減少造成產能利用率明顯下滑，儘管近期面板價格出現跌勢收斂，但頎邦第四季仍面臨
營收續減壓力。
法人表示，電視面板價格10月將出現止跌，甚至部分尺寸調漲，包括IT面板及手機面板價
格跌幅收斂，面板驅動IC供應鏈的低迷氣氛有所改善，但庫存去化仍持續進行。受到客戶
調整訂單影響，頎邦第四季業績將持續降溫，預期較上季續降逾一成，全年營收恐難逃衰
退，但仍會是年度營收歷史次高。
展望明年，由於面板驅動IC庫存調整至少延續到第二季，法人認為頎邦明年上半年營運有
壓，但隨著庫存逐步去化，營收季減幅度可望逐季縮小，而明年下半年隨著面板廠營運回
歸傳統季節循環，面板驅動IC封測接單可望止穩回溫。另外，今年底前封測廠力守代工價
格不變，但明年恐面臨較大的降價壓力，對封測廠毛利率及獲利表現會造成下修壓力。
不過，隨著5G手機的OLED面板搭載率提升，推動OLED面板驅動IC出貨提高，而筆電及大尺
寸電視的面板刷新率提高，面板驅動IC採用數量會有所增加，法人預估頎邦明年營運會呈
現V型反轉，若封測代工價格修正幅度不大，明年營收仍有機會優於今年。
心得/評論：
隨著最近面板報價跟驅動都紛紛落底
身為下游廠的封測應該也會越來越好吧
曾經股板人手一張的6147
這次不用再喊996147了吧