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恐慌指數VIX曲線倒掛 美股罕見不祥之兆
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2022/09/22 12:19
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鉅亨網編譯羅昀玫
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恐慌指數VIX曲線倒掛 美股罕見不祥之兆
鉅亨網編譯羅昀玫2022/09/22 12:19
恐慌指數VIX曲線倒掛 美股罕見不祥之兆 (圖片：AFP)
聯準會週三 (21 日) 宣布升息 3 碼後，恐慌指數 VIX 驟升，而 VIX 指數期貨曲線出現
倒掛，這是美股罕見的不祥之兆。
聯準會週三 (21 日) 宣布升息 3 碼後，美股主指尾盤狂瀉收黑。恐慌指數 VIX 一度飆
升至 30，隨後回落至約 28，遠高於 20 的長期平均水平，為 6 月中旬以來的最大漲幅
。
同時，與 VIX 指數連動的期貨合約，出現遠期價格高於近期價格 (Backwardation)，即
VIX 指數期貨曲線出現倒掛，顯示股市已陷入極度恐慌。
https://imgur.com/YoALJ6B
VIX 指數連動的期貨合約，出現遠期價格高於近期價格的倒掛現象 (圖片：翻攝路透)
回顧歷史，VIX 指數期貨曲線出現倒掛，顯示市場出現極度拋售壓力，儘管這有時會在股
市反彈之前出現，自 2020 年以來，這個罕見的訊號已顯著出現五次，其中最近一次出現
在 6 月中旬，當時激烈的拋售潮將標準普爾 500 指數推至熊市低點。
Susquehanna International Group 衍生品策略聯席主管 Chris Murphy 說：「這通常是
一個警訊，說明所有風險都在此時此刻匯聚一起，這就是為什麼我們經常把它視為投降指
標。」
Murphy 研判，雖然這次倒掛可能表明賣壓加劇，並不意味拋售潮將立刻終結，好比今年
從 2 月中旬到 3 月中旬，兩個近月 VIX 指數期貨在第一季股市拋售喘息之前維持倒掛
一個月。
心得/評論：
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升息升息再升息，只是為了讓現金為王定義進一步收窄。除了美元在座的各位都是垃圾了
。
其實也不能多嘴說些什麼，沒有核融合降低能源成本來強化生產。只要把別人的攤子砸爛
，美國就是山大王了。真的是相當簡單暴力的美式哲學。