※ 引述《cutiehoneyzu (McHilo)》之銘言：
: 陽明海運在2020年7月24日股價是 6.26元
: https://i.imgur.com/IPFw4Sn.jpg
: 萬海航運在2020年3月27日股價是 13.90元
: https://i.imgur.com/EHenEC0.jpg
: 長榮航運在2020年6月12日股價是 10.85元
: https://i.imgur.com/a3ZMjVc.jpg
: 從圖表來看
: 在2020 2019 2018年….這些 海運的股價波動都不大
如果你的問題沒有設定期限的話，那答案還真不好說
但如果你的問題有設定明確期限，例如今年、明年或是後年的話，那我會說這不可能
假設這三家航運公司今年的股價在年底跌到10塊錢，甚至20塊錢的話，那台股一定會變成
世界奇觀；你就會看到三家航運公司的EPS分別破60、50、50，今年賺6000億、4000億，或
至少3000億，稅後淨利大概超過1500億，而手上未分配盈餘高達5000億、3000億的公司
...股價卻只有10塊錢，這肯定是世界奇觀
但光是從公司有盈餘，而且會配息的角度來看，這其實就不可能發生
對於看長期的投資人來說，配息本身是很有價值的，而這幾家航運公司去年在手上現金還
遠不如現在多時，配息、配股就已經高得很誇張，長榮配1.5萬，陽明2萬，萬海配1萬現金
跟150股。今年的EPS、獲利、盈餘跟公司保有的現金都遠比去年多，就算航運公司要保守
經營，就算今年大賺也發的跟去年一樣，或是少一點，你能想像陽明股價10塊，發個1萬塊
現金，導致公司殖利率高達100%，發完股息之後，股票也剛好下市
...有可能出現這種狀況嗎？
就算不從基本面看，從比較投機的角度來說，當股價低到一定程度的時候，必然會有不少
人從高配息的角度，搶進場或是等反彈，反正公司股價假設剩下30塊，而公司又還不到根
本不賺錢，甚至嚴重虧損的程度，等長線的投資人在低成本時抱著，等配息配到賺錢，根
本是無所謂的事情，這個只要配息配1年或是2年就輕鬆回本的事情，要我就一定會這樣幹
而如果我不認為股價會下探到10塊、20塊的話，難道我有可能30塊抱到之後就賣掉嗎?
而講得更直白一點，如果航運公司的股價剩下10塊，但是手上的現金多到足夠每年分個500
塊錢，那也表示長期投資的獲利期望值至少是5%，比一大堆公司都還高，我覺得滿香的啊
；按照航運公司未來幾年手上的現金量，如果從3年後真的股價10塊，每年只發500，我還
不知道公司手裡上千億的現金要發到哪一年呢
以前的航運股股價超低，甚至低於10塊，是因為那個時期的航運股基本上公司沒甚麼盈餘
，都在賠錢，帳上現金根本不夠發，EPS大概只有0.幾或是負值，公司根本沒有盈餘可以分
配；而航運股的股本又都不小，少數人炒不太起來。再說，你要人家炒或是要人家抱，好
歹也要有價值，否則所有要進場的人都會想，啊我抱這支股票要幹嘛？
它一沒有發股利，二又炒不動，買一張股價10塊錢的航運股的投資報酬率跟你把錢放在抽
屜一樣，那當然股價是高不起來的
但現在這幾年不一樣，航運公司至少去年、今年、明年，這三年內賺起來抵過15年；航運
有個很有趣的特點是，每個貨櫃的運價報價提升，會導致公司的毛利率跟淨利率大幅度上
升。有點像是假設航運開一次船就是固定成本，上面的1萬個貨櫃報價每個800美金時，公
司的毛利率只有5%，但每個報價變成5000美金時，開船成本不變，但是毛利率卻會大幅暴
增，也競賺更多。所以航運公司這幾年賺的滿手現金，未來幾年一定會分配出去，讓航運
的股票維持不低的殖利率
而最近雖然航運指數大跌，但其實還是遠比疫情前高，按照目前幾大機構的估算，對航運
指數的認知，基本是認為：
1.跌不回疫情之前的價格
2.會維持在疫情前運價的1.5-2倍之間
按照上列的估算，長榮、陽明跟萬海在未來幾年間至少都可以維持在10上下的EPS
很多人會說，啊這有甚麼了不起的？
欸不是，台股裡面有一大堆公司EPS一年都破不了5，股價也是20、30甚至40、50在跑；憑
甚麼一樣的邏輯，轉到航運股上面就會變成一家EPS能維持在10上下的公司，而股價卻會變
成10塊不到的雞蛋水餃股啊？
以前幾年的航運股是因為運價低、虧錢、公司沒分股息，股價又不好炒，花錢當股東不知
道要衝三小，所以股價10塊上下很正常；但現在的航運公司賺得滿手現金、運價指數是以
前的倍數，再怎麼沒fu糗，甚至5年後以極度悲觀的角度推，有可能會開始虧錢，但至少這
幾年是沒問題的
這幾天看了Z大的分析，有件事情我很認同，不管市場對於股價再怎麼看好或是看壞，終究
不會改變公司已經賺進來的錢，以及有盈餘必須分配的事情；這就像是長遠來看，股價終
須回歸基本面，如果你只看短期的投機，上個月抱倫飛，肯定勝過現在進場航運
但所有投資人終究要思考的問題是，你抱著一張10萬的倫飛有意義嗎？
如果不幸這支投機的股票沒有人要炒了，而你抱到最後一個，找人抓交替的代價是很痛的
最後，一定會有人說我是不是在打嘴砲、說這麼多，你上船了嗎之類的
我只能說，雖然我資本不多，但從不嘴砲
https://i.imgur.com/S05gx9Z.jpg
上週跌到今天，我覺得已經很低了，如果海運公司今年真的有辦法超跌，一路跌到50塊，
甚至40塊的話，我一定每跌10塊錢加碼買一張下去
: 也就是回歸10元也是很正常的事
: 很normal的
: 如果回歸到10元左右
: 會不會一堆韭菜想自殺啊？
: