※ 引述《rebel (懶散型球風)》之銘言：
: https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183023/post/202105110008/
: 所謂的保證收益 保的不是今年! 是你整個勞退生涯所獲得的總報酬率不小於定存!
: 台灣長期低利環境 央行在高通膨下還只能艱難升息"半碼"
: 假設你工作30年退休 勞退保證收益也只有1.02^30 大概1.8倍左右
: 30年1.8倍 這會是你要的報酬? 如果不是 這東西放棄又如何
: 你知道一堆商品30年都可以贏過這報酬
: 之前我就覺得奇怪 如果今年賠錢政府就要墊的話 應該會看到政府撥一筆預算給勞退阿
: 但從來沒有 只有撥給會破產的勞保 沒人墊 難道錢會自己跑出來?
: 政府才沒那麼笨 給你一個30年隨便買都能贏的報酬 那我到時不就不用貼錢了!?
: 還可以安撫勞工 別怕 政府有保證收益 相信政府就對了
: 還會有一群人死忠地不願離開勞退 反正大部分人都看表面文字 會深入研究的有幾個
: 光前兩年賺的不知道抵個十幾年定存收益了 就算今年負的 抵個十年應該也沒問題
: 真正30年到 根本就不太可能真的低於30年定存收益 等於甚麼都不用付
勞退的保證收益有多少價值?
保證收益也就是個put，可以用選擇權定價模型估計這個put的價值。
94年度~110年度，勞退報酬率的歷史年化波動率約 5%
如果把2年期利率當作無風險利率帶入 Black-Scholes 模型
假設某人30歲，第一次提撥勞退，預計60歲領出
每100元的勞退，30年期put價值約 11元
不過，一年後，如果第1年投入的100元漲到105元
剩下的29年期put，價值就只剩 9元
反之，如果一年後跌到95元
相對應的29年期的put就會有接近14元的價值
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如果已累積好幾年報酬，也還是可以透過模型估計
簡而言之，之前累積的正報酬越多
這個put就越沒有價值
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B-S模型是基於在風險資產跟無風險資產間可自由轉換的no arbitrage定價模型
勞退其實不符合這個前提
但姑且B-S模型還是最常用的選擇權定價模型
就還是隨便亂套用一下