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0056領到股利不一定能填息！ 存股達人：00878選股方式勝出
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發布時間：
111-8-2 9:17
記者署名：
陳重銘
原文內容：0056從2021年6月開始納入一些航運、鋼鐵、面板等景氣循環股，因為預測202
1年大賺錢，然後會在2022年發放高股利，可惜幾乎都買在景氣的高峰，如今都賠了不少
的價差，當然也拖垮0056的報酬率。
00878在2020/7/20上市，推出2年的報酬率勝過0056高達16.9%，如果以一年6%的殖利率計
算，00878比0056幾乎多賺了3年的股利。原因在於選股策略的不同，0056是用預測法選股
，挑選「預測未來一年」高股息的成分股。00878則是挑選過去一年跟過去三年表現優良
的股票，用現在跟過去表現來選股。事實證明，00878的選股方法更勝一籌。
我覺得在股災不確定的情況下，挑選過去表現優秀的股票，會具有較好的抗跌效果，0087
8上市2年的表現也確實較優。那麼，當行情大好時，0056挑選預測表現較好的成分股，是
否也會有更好的表現？當然也是有可能，但是很難去預測。
0056跟00878誰比較好？我覺得要回到買進ETF的初衷，就是被動投資。00878是用最近一
年跟最近3年的表現來選股，沒有人為預測的成分。0056則是指數公司(非元大投信)主動
預測，所以事先完全無法知道他們會挑選甚麼股票，這裡就存在一個不確定的變數，誰知
道他們會怎麼選股？
ETF的精神是「被動、排除人為變數」，00878完全看成分股的表現來挑選，符合ETF精神
。0056則是指數公司主動預測，萬一你預測錯誤怎麼辦？還不如我自己選股。從上面的比
較可以看出來，0056多出了一個「人為預測」的風險，也就多了一個不可預料的變數，可
能預測正確、也可能預測錯誤。所以我偏好不會有人為變數的00878，不用擔心預測錯誤
。
討論是為了更清楚ETF的優缺點，幫助你挑選出更好的ETF。不過有些網友經常搞不清楚ET
F是甚麼，最常常聽到的就是在質疑，老師你怎麼在講某某ETF不好，是不是想要壓低股價
再來進貨？！其實ETF的淨值只有跟成分股的表現有關，無法人為干預淨值(股價)的走勢
；就好比班級模擬考的總平均，只跟學生的成績有關，別人講這班多好跟多差都不會影響
總平均。
0056是用預測未來一年殖利率來選股，今年的股利應該會很不錯，我猜有機會打破過去最
高的2.2。但是要填息之後，股利才是真的有賺到喔，我擔心的是成分股中的景氣循環股
，儘管配發不錯的股利，如果卻賠上價差，對於未來0056的填息也會造成壓力。
其實我書中也有講過，0056不要參加除息，因為領到股利也不一定填息，股利又要繳所得
稅。領到股利後也是要等填息，那麼也可以考慮在除息前找個高點賣掉，除息後買回再來
賺填息的價差，其實報酬率會更高。根據往年的統計，在0056除息後的11月買進，勝率是
最高的。
不過我對景氣循環股有疑慮，所以暫時不會碰0056就是了。0056會在每年的6、12月更換
成分股，我先等今年底看看有沒有剔除景氣循環股，再來考慮了！反正有00878可以買，0
0878的報酬率又比較高，也不是非買0056不可。
最後再一次提醒，0056股價只跟成分股表現有關，講好跟講壞都不會影響股價，這就是ET
F的特點。放鬆心情好好研究，才可以幫助你賺更多。
撰文作者：陳重銘
心得/評論：
不敗教主陳重銘老師推薦00878大於0056的原因,乃在於前者選股的方式是使用過去表現而
後者則是預測未來殖利率較高的股