重點不在南山或本業經營正不正派
是潤泰新潤泰全跟寶成合資成立的潤成買下南山，南山帳面
資產損益他們當然要依持股比例認列。當然投資潤成的這幾
家一定是跟銀行借錢開槓桿投的，南山的價值變動對這幾家
淨值自然影響巨大，簡單講就是小孩開大車
去看這幾家第一季淨值打掉多少就知道淨值變負不是不可能
，因為不管債券股票第二季跌得比第一季兇，那個淨值減記
多少可以自己想像，當然公司財報沒出來都只是猜測，只是
說這猜測不是空穴來風
還有一個問題就是潤泰新潤泰全彼此還交叉持股，然後他們
又另外持有一些南山股份，那就是槓桿又再加大。這三家裡
寶成比較沒下市危險就是因為反正他就佔潤成的20%比其它
人少，也不像其他兩家還要加上其他槓桿，但該認虧的一樣
少不了
※ 引述《jason0925 (神奇傑森)》之銘言：
: 這一波操作，市場禿鷹的痕跡相當明顯而且大膽
: 首先，各位可以不信任尹衍樑，但寶成是非常正派的公司。
: 其二，南山人壽的RBC 資本適足率在六月底還有300%以上。
: 債券的漲跌、債息的升降，對壽險公司而言就像是一種必定循環，
: 過去金管機關一直緊盯南山人壽在內的各壽險公司，
: 也曾點名南山不要為了"上市" "賣長債" 來營造"短期獲利"的假象。
: 其三，南山人壽持有非常大部位的美元長天期債券，
: 不只國外買， 國內也買不少相關的美債etf；
: 升息縮表的循環中，債券一定走跌，但每季配息的現金income會增加
: 你不能說美債是垃圾、是不良資產，特別是壽險有這麼龐大的資金需要分配投資
: 其四，
: 買長天期債券不是要當債神短進短出，可以理解。
: 現在就算要補錢，以後債價回穩後還是會全部回沖；
: 這當然會影響公司的現金流，或許會影響到股利的派發政策。
: 我反而認為問題不在於淨值，而在於明年的股東派息權益能不能獲得保障。
: 其五，
: 看到有很多人對潤泰把投資不動產項目令入公允價值評估不以為然，
: 如果這些不動產不算是潤泰的價值資產，那什麼才是?
: 最後，我沒有持有任何潤泰或寶成的股票，
: 我只是好奇，都還沒揭露財報有人就可以對外宣布 公司頻臨下市危機
: "項莊舞劍 意在沛公" 意圖明確，看到我也是呵呵笑。
: 當然，身為股東 你一定要問 南山投資部養了一堆人都在幹嘛?
: 升息縮表趨勢這麼明顯，債券下跌也是大趨勢，
: 是什麼考量沒有在同膨升息的聲音高漲時對債券做逢高出脫的動作
: 或許有人會覺得 現在說這些都是事後諸葛
: 但事實也是南山養了一堆財經專家
: 防範這種大事件的功能和價值目前看來真的是 乏善可陳