原文標題：3個現象示警 空運運價有轉弱疑慮
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發布時間：2022-7-17
記者署名：王莞甯
原文內容：
SCFI 綜合指數 (上海出口集裝箱運價指數) 最新報價連 5 周下跌，並創去年 7 月下旬
以來新低，在海運運價走疲態勢下，連帶空運市況也略見停滯，從華航 (2610-TW)、長榮
航 (2618-TW) 第二季貨運營收並未明顯轉強來看，反映中國解封後並未出現一波小旺季
，不排除在海轉空效應消失、歐美高通膨抑制消費力，以及客運航班增加同步釋出貨運艙
位的情況下，空運運價有轉弱疑慮，就看第四季傳統旺季的表現。
從華航空運營收來看，今年上半年各月分別為 127.76 億元、92.93 億元、107.09 億元
，107.43 億元，106.85 億元和 102.11 億元，長榮航空運營收上半年各月分別為
94.45 億元、70.79 億元、89.93 億元、91.6 億元、92.3 億元和 84.44 億元，航空雙
雄空運業績雖呈現持穩狀態，但也顯示中國解封後，並未見到明顯的出貨潮，反映歐美市
場需求減緩。
據了解，由於目前處空運相對淡季，上海到美西空運運價約每公斤人民幣 40 元，儘管比
起疫情前的淡季表現好，但貨攬業者不諱言，其中部分是反映燃油附加成本，實際上，空
運運價已降至疫情爆發後的低點。
同時，海運需求正在走緩，間接影響了空運的貨量，由於貨主在評估運輸效益和成本後，
導致過往疫情期間海轉空紅利幾乎消失。
另一方面，隨著航空公司客運開始增加復甦，客機機腹增加載貨空間，供給吃緊的狀況大
幅緩和。
有貨攬業者不諱言，電子業大量出貨傳統旺季通常是 9 月之後然而，目前看來空運恐沒
有走旺的現象，原因在於過去 overbooking 造成存貨偏高，存貨還沒消耗完，終端客戶
不會下新訂單，「坦白說目前並未看到有利空運的環境，航空公司已開始縮班，並將包機
的貨品轉至定期航班」。
而華航也直指，缺料問題導致中國復工出貨速度緩慢，而各航空運能逐漸恢復，整體艙位
有供過於求情勢，再加上油價變動和通膨影響，貨運出口表現較不穩定。
因此，華航將先把握半導體機台、高端電子產品設備和車用材料等重點貨源，優先銷售高
價艙位。
不過，若據 IATA 預測，航空市場今年貨運增幅 5%，一旦第三季末旺季逐漸到來，高附
加價值產品出貨量漸大，運價仍有望逐漸走高。
整體來看，貨運市場無論是海或空，過往供不應求結構恐有鬆動現象，隨著海運旺季不如
預期熱絡，空運第四季能否順利迎來旺季，尚有待觀察。
心得/評論：
伴隨著客運開始復甦
空服員開始回籠工作
人力成本大增 油價仍在相對高點
利潤會較載貨時減少
年底準備運價腰斬!!!!!! (X
不過這只是我的觀察啦