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高科技新創公司正面臨市值下修十年來最難籌資環境
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發布時間：
2022/7/12
記者署名：
Kyle
原文內容：
隨著Nasdaq綜合指數在2021年11月創下歷史新高之後，高科技正面臨快速下跌修正股市的
情境。這對於想要籌集資金的新創公司來說，無疑是十多年以來最艱難籌資的環境。
如今愈來愈多新創公司在IPO市場逐漸關閉大門之際，處於急劇收縮的籌資環境正阻礙了
許多私人交易的流動。新創公司也正在盡其所能避免在這時刻進行新一輪的融資，以免面
臨市值低於前一輪的窘境。
如今在新創公司的市值比起2020年與2021年都呈現下跌走勢，因為在資金氾濫的那兩年，
一家新創公司的年營收雖然只有1千萬美元，其卻可獲得10億美元市值的追捧，這種高達
100倍本益比，只能追憶。
例如：瑞典金融科技公司Klarna於2021年預估市值曾經高達460億美元，現在正以65億美
元的預估市值進行籌資。而該公司相同市場的美國競爭對手Affirm，股價則是從從2021年
11月的高峰值下跌了大約90%。雜貨生鮮配送商Instacart在2022年3月份將自己的預估市
值降低了近40%。簡單來說，2021年超級火爆的新創公司已經不像以前那麼受歡迎了。
進入籌資後期的新創公司，其必須面對的現實是，不是接受較低的預估市值，就是要給予
新投資者高度優惠的待遇，讓他們能夠優先贖回資金。不然，其將面臨籌不到資金的窘境
。
至於處於早期階段的新創公司，雖然並沒有直接受到股市的影響。但仍需解決一些問題。
例如：財務規劃分析平台之新創公司Cube在2021年初獲得1000 萬美元的A輪融資。2022年
6月中旬Cube宣布獲得3000萬美元的B輪融資。原本投資者希望這筆錢能夠讓公司維持營運
18到24個月，如今卻被要求至少要維持36個月，這對於營運就產生了很大挑戰。
簡單來說，創投公司現在經常詢問早期階段的新創公司，其所謂的“魔幻數字”。也就是
說，隨著時間的推移，營收的成長相對於銷售和行銷支出的一種比例，因為投資者公司想
要更明確知道，到底需要多長時間才能收回他們在這些領域花費的每一塊美元。如果早期
階段新創公司無法提出有效的銷售模式和強大的營收保留，那麼其將吸引不到投資者的興
趣。
總之，隨著美國聯準會於2022年快速升息以抑制通膨，新創公司能夠獲得廉價而現成現金
的時代已經過去了。新創公司又將邁入另一個新階段，淘汰賽正要上演中。
心得/評論：
全球股價不斷下跌，這對於新創公司來說也是一大挑戰，面臨籌資不易，新創公司不僅面
臨籌不到資，不然就是要開出特優的條件吸引投資者，或是同樣一筆錢卻必須營運比原先
預期還要長的時間。