原文標題：台積電跌破4字頭？專家看1指標 關鍵「地板價」曝
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發布時間：2022/06/24 12:44:00
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記者署名：記者戴玉翔／台北報導
※原文無記載者得留空
原文內容：
近日「護國神山」台積電（2330）股價跌破500元大關，從高點688元至23日低點485元，
已重摔29%，讓百萬小股民心驚膽顫，但也有不少投資人在問，何時才是進場的好時機？
對此，資深分析師蔡明彰透露台積電的關鍵「地板價」可能會低於4字頭！
萬寶投顧總監蔡明彰表示，台積電2022年最樂觀情況，預估每股純益將超過32元，若真的
實現，將創下歷史新高，成長幅度接近四成。現在市場在傳，晶圓代工將受到消費性電子
砍單的影響，但那是成熟製程，台積電的先進製程比重較高，客戶也比較穩，所以沒有這
個問題。
很多人會問，為何台積電股價跌跌不休，甚至到4字頭？蔡明彰認為，這是受到整體大環
境的影響，晶圓代工的估值遭到下修。以現在台積電大約490元的價位來估算，本益比已
經掉到15倍，去年因為整體行情好，台積電本益比來到23倍，但如今環境不佳，所以才造
成本益比下修，股價下跌，這是台積電的「非戰之罪」。
蔡明彰說，在這個邏輯確定之後，台積電的投資心法其實很簡單，整體半導體晶圓代工的
多頭循環是從2016年開始的，當時的台積電股價不過百元出頭，EPS本益比約在12倍，現
在本益比15倍其實已是合理價，投資人是可以開始買的，雖然不一定是最低點，所以投資
人可以從現在開始往下定期定額購買，當台積電本益比來到12倍，很有可能就是「地板區
」，假設今年每股純益為32元，本益比12～13倍來估算，股價大約落在400元附近，但是
否真的會跌12倍，這個很難預估，誰也說不準，所以慢慢分批買才是好方法。
至於台股何時止跌？蔡明彰表示，以往經驗，聯準會終止升息週期，美股才會走入新的多
頭，但這次不一樣，雖然聯準會還沒有結束升息週期，但只要通膨不再創新高，美股就會
開始反彈了。所以關鍵就要看7月中旬將公布的CPI 數據，若高於8.6%，台股恐怕再往
14732 點探底，反之低於8.6%，將拉動一波大反彈。所以建議投資人將持股比例降至三成
以下，保留充足現金。
心得/評論：
台積電的合理價一直是大家熱烈討論的話題
但台灣投資人很奇怪
喜歡用TSM ADR去反追蹤2330的價位
尤其TSM ADR呈現大幅溢價的時侯
慘戶更會高潮狂買母股2330
年年有韭菜
今年特別新鮮
※必需填寫滿30字，無意義者板規處分