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美國股市現況如何？真的很悲觀嗎？300 位權威經理人調查
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發布時間：2022-05-21
記者署名：FinGuider美股資訊網
原文內容：
統計美國銀行 300 位以上專業經理人對美股現況的看法，
對市場預期為何？最看好哪些板塊或金融商品？
美國銀行（BAC）每個月都會針對 300 位以上的專業經理人進行訪查，稱為 Fund
Manager Survey（FMS），最新的 5 月份調查顯示，華爾街的悲觀情緒破表，做空科技股
的部位創 2006 年以來最高。
對經濟面的看法：已跌至歷史新低
美銀本月對 331 名基金經理（管理的資產總規模達到 9,860 億美元）進行調查，與上個
月相比，他們大幅下降對全球經濟增長的預期，看多與看空經濟之間的比例差距，已跌至
歷史新低的 -72%。
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基金經理們對「停滯性通膨」的擔憂已從先前的 66% 飆升至 77%，刷新 2008 年 8月 以
來的最高水準。
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《停滯性通膨》
指的是「失業率」及「通貨膨脹」同時上升的經濟現象，簡單來說就是經濟增長停滯，但
是物價卻居高不下，會進一步造成民間消費減弱、公司獲利衰退，最終導致經濟衰退。
至於風險方面，經理人最擔心的是「央行的鷹派行為」，第二是「潛在的經濟衰退」，第
三則是「通貨膨脹」。
我們可以發現，對鷹派央行與經濟衰退的擔憂程度都比 4 月上升，但是對通膨的憂慮已
稍稍舒緩。
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經理人操作方向：現金為王的避險心態，「此板塊」最不受歡迎
在市場極度悲觀下，經理人的現金水位已創下 20 年來的最高紀錄，從上一次調查的
5.5% 上升至 6.1%，遠高出過於保守的門檻（5%），明顯展露出「現金為王」的避險心態
。
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科技股持續名列最不受歡迎的產業，空頭部位創下 2006 年 8月 以來的新高。
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整體股票部位的規模大幅下修，4 月份還增持 6%，但 5 月卻是減持 13%。
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經理人如何看未來市場？
針對美股未來走勢，經理人預計若標普 500 指數若跌至 3,529 點左右，聯準會（Fed）
才會採取行動（例如暫停升息）以支撐市場，意味著當前還有 -10% 的下跌空間。
https://i.imgur.com/lhTN0Z6.png
產業方面，56% 的經理人認為石油將在 2022 年獲得最佳報酬，第二名則是黃金，都屬於
能抵銷通膨風險的資產。
但過去被認為具「抗通膨」特性的比特幣卻不受青睞，只有 2% 的人認為比特幣能跑贏大
盤。
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總體來說，經理人最看好現金、醫療保健、大宗商品、必需性消費品；看空債券、非必需
性消費品、科技股。
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