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晶圓代工仍為賣方市場 台積電獨特地位為業績保證
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https://bit.ly/3vjt9Mx
發布時間：
2022/4/26
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近期市場對於半導體業景氣的多空論戰多所爭論，但國內晶圓代工不論是一線或二線廠商
，2022年首季繳交的成績單依舊亮眼，同時4月中旬台積電法說所釋出對於第二季的業績
展望仍呈現輾壓式樂觀的氛圍，並未看到景氣出現反轉向下的訊號，反映短期內晶圓代工
業仍為賣方市場結構，而台積電佔有先進製程的全球獨特地位，為其業績持續成長的保證
，畢竟國內外重量級客戶大單不斷湧入所致。
2022年首季國內晶圓代工者營運績效表現依舊突出
儘管消費性電子、PC、智慧型手機銷售情況有些未如預期，尤其中國因疫情蔓延而多處封
城，多少影響當地對於部分終端應用領域的需求，但2022年第一季國內包括台積電、聯電
、世界先進、力積電合併營收均同步創下歷史新高紀錄，主要是受益於產能持續供不應求
，加上首季代工價格調漲、新台幣兌美元匯率趨貶，況且積體電路設計業者、IDM廠為確
保產能而與晶圓代工廠簽定保證投片量的長約型態，以及來自於高效能運算、車用電子、
工業自動化、資料中心、物聯網等需求續強等原因；其中台積電首季合併營收更是再次超
越財測高標，顯然其先進製程、成熟製程產能全線滿載，特別是有來自於5/4奈米新增產
能開出的挹注；至於2022年首季聯電則是連續第十季度改寫歷史新高紀錄，反映公司產能
被預訂一空，以及南科Fab 12A P5廠區新增1萬片月產能的情況，同時世界先進首季合併
營收也符合財測，顯然8吋晶圓代工產能持續緊俏的局面仍未改變。
台積電法說再次確認晶圓代工業仍處賣方市場 擁有絕佳地位為其業績助攻
2022年4月中旬台積電法說釋出的訊息則優於原先市場預期，主要是公司第二季合併營收
將持續成長0.17~3.59%，除了長約預付款穩定入帳之外，主要是供應鏈會持續維持高庫存
來因應疫情的變化，且高速運算(HPC)應用亦持續放量，所佔合併營收比重將持續高於智
慧型手機，加上先進封裝業績也將有所斬獲，特別是CoWoS業績將加速成長，以及台積電
成熟製程多為先進製程配套服務或是特殊應用，受成熟製程價格波動影響不大，更何況台
積電技術競爭力仍技冠群雄，7/6/5/4等奈米接單滿載，等同公司擁有絕佳的戰略地位，
此為其2022年第二季業績提供續增的動能。
未來晶圓代工市場觀察的重點為成熟製程報價凍漲的後續效應
雖然2022年第二季成熟製程代工報價終止連續六季上揚的走勢，但不代表產能利用率鬆動
，代工報價依舊居高不下，短期內國內晶圓代工廠持續擴增產能將為不變的趨勢，以聯電
而言，將斥資50億美元在新加坡Fab 12i廠區再設立新的12吋廠，導入28/22奈米製程，第
一期月產能將規劃3萬片，而台灣的南科Fab 12A P6廠區擴產預計2023年中旬陸續投產，
同時廈門聯芯12吋廠產能也將於2023年遞增至3.25萬片的水準；而力積電銅鑼12吋廠也將
於2023年第三季量產，目前已有多家客戶增取簽定長期合約，包括利基型DRAM、電源管理
IC、面板驅動IC等。
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2022 Q1 台積電、聯電、世界先進、力積電的合併營收均創下歷史新高，看見短期內半導
體產業仍是賣方市場。