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金管會查外資報告牽涉4大基金績效？ 分析師說外資大賣台積電與這有關
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發布時間：
55分鐘前
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原文內容：
外資之前連續18天賣超台積電達54萬餘張，創史上最長賣超台積電紀錄，
但期間外資券商卻出具報告力捧台積電，被質疑兩面手法，引發金管會關注，
證交所也出動三組人馬積極了解外資券商出具台積電研究報告，
是否符合相關作業規定及內控流程。
不過，主管機關這些動作看在外資券商眼裡覺得相當「荒唐」，
甚至質疑是否因為季底將到，政府4大基金績效不佳，
希望透過約束外資賣超以提高績效，卻搞不清楚外資有Buy Side/Sell Side區分，
外資券商認為，主管機關調查外資其實犯了資本市場大忌，
甚至只有極權國家才會這樣做。
事實上，外資持股台積電超過73%，台積電已堪稱是外資公司，
這波外資連18天賣超，市場多歸因於俄烏戰爭、Fed升息、主權基金賣股等因素，
不過，資深外資分資師坦言，
金管會和一般民眾都沒有搞清楚外資賣超的問題所在，
主要來自台積電「債券化」的現象，疫情期間美公債殖利率不到1%，
但現在10年期公債殖利率已來到2.3%，2年前甚至有2.1%，
但反觀台積電現金殖利率1.8%，錢當然會往有利可圖的地方去。
此外，外資法人表示，外資買賣本來就不一定跟外資報告同向，
外資體系分為三大類：外資券商（Sell Side）、海外資產管理公司（Buy Side）
以及外資自營部。
外資券商的報告就市場熟知的瑞銀、大摩、小摩等，
簡單來說，Sell Side就是向Buy Side推薦股票，至於買賣股票就是Buy Side決定，
Buy Side要不要參考就不一定了，因此外資券商的建議不一定與外資在台股的動向等同。
對於這次金管會及證交所大動作查外資報告，
外資法人認為，此舉就是犯了資本市場大忌，
就算是美國對沖基金橋水大放空，成熟市場國家也不會進行所謂的調查報告，
放眼全球，只有極權國家才會如此；
且外資說，現在的賣壓未來可能成為回補持股的買盤，
不過，隨著24日金管會大動作消息一出，台股量能反而萎縮。
更有資深分析師臆測，近期局勢多變，
主管機關若想讓4大基金季底績效好看一些，透過調查所傳達的訊息就是要外資乖一點，
那不如請主管機關直接發函到國外去詢問Buy side為何要賣台積電，
不過，如果這樣做，Buy side應該會賣得更兇。
（陳俐妏／台北報導）
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管你是寫報告的還是買賣的
通通抓過來查一下
不只台積電
希望可以順便查查整天喊航運的本土法人
哼