原文標題：《俄烏戰爭》低價鋼材出口受限，鋼廠正向解讀
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發布時間：2022-02-25 13:21:45
原文內容：
隨俄羅斯、烏克蘭兩大金屬、鋼鐵出口大國戰爭開打，無論是俄羅斯受到經濟制裁或是烏克蘭因應戰而影響出口，都在國際市場上掀起一波對鎳、鋁以及鋼鐵供需趨緊的預期，進而推升這些產品價格。
資深鋼廠主管表示，台灣業者有在銷貨往俄羅斯、烏克蘭少，有的話量也不多，目前看戰爭帶來的影響，主要是鋼廠的原料成本會上升，不過同時隨國際行情、原物料價格攀高，以及恰逢下游在農曆春節後、第二季需求轉強前回補庫存時間，因此鋼廠保有一定轉嫁空間，整體而言，俄烏戰爭對台灣鋼廠的影響可以偏正向解讀。
法人則看好短期鋼價走揚，有助包括中鋼(2002)、中鴻(2014)、燁輝(2023)、新光鋼(2031)等廠利差放大，且接單動能也增溫，整體營運表現可望自去年第四季到今年2月的谷底回升。
兩大金屬、鋼鐵出口國開戰，原料價飆高
俄羅斯是國際上鎳、鋁、鋼鐵出口大國，其中，以鋼鐵來說，近10年來俄羅斯一年粗鋼產量約7000萬噸、佔全球粗鋼產量4%，是全球鋼鐵產量第四到第五大國。烏克蘭一年粗鋼產量約2000萬噸、佔全球粗鋼產量約1~2%，與台灣大致相當，是全球鋼鐵產量第十二到第十三名。
若以出口來看，俄羅斯、烏克蘭分別是全球鋼鐵出口第二大以及第九大國，一年出口超過3000萬噸、1500萬噸鋼材，不過主要是銷售低價鋼材、銷往東南亞等亞洲地區為主。
隨兩國開戰，市場預期，俄羅斯開始受到經濟制裁，烏克蘭則因戰爭開打而影響出口，短期來自兩國的低價鋼鐵原料、半成品量均將下滑，也激勵國際各項金屬、鋼鐵行情攀高。
戰爭對台廠影響，鋼廠正面解讀
據台灣鋼鐵工業同業公會數據顯示，台灣過去3年銷往俄羅斯、烏克蘭的鋼鐵量少、比例均不到1%，因此這次兩國戰爭開打，對台廠的銷售面影響有限。反過來看，俄羅斯、烏克蘭大量傾銷低價鋼材至亞洲地區，但在台灣進口的比例也不算高，過去3年俄羅斯約是台灣鋼鐵第五到七大的進口國、佔比約6%以下；烏克蘭則是第十四大進口國，佔比低於1%。
因此，資深鋼廠主管表示，隨兩國開戰，主要會受到影響的是，因金屬價格攀高，或是過去有在跟兩國買低價鋼材的廠商，原料成本上升；不過，在成本推動，以及國際行情攀高，還有為迎接農曆春節後、第二季需求轉強，下游開始回補庫存等因素加持下，鋼廠保有良好轉嫁空間。整體而言，資深鋼廠主管認為此次俄烏戰爭對台灣鋼廠的影響，可以偏正向解讀。
法人則指出，台灣鋼鐵產業自去年第四季起，受下游庫存堆積、農曆年前客戶拉貨意願趨緩影響，需求開始走疲，鋼價也走弱。而隨3月鋼價走揚，受惠客戶追漲情緒顯現，加上實際用鋼需求進入第二季旺季，鋼廠接單也看旺，包括中鋼、中鴻、燁輝、新光鋼等廠，可望重新迎來價量齊揚、利差放大格局，整體營運表現自谷底回溫。
中鋼、中鴻表示，3月開漲盤以來，目前接單情況不錯，中鋼規劃的單月100萬噸目標應可達標，中鴻更表示，3月接單量上看19萬噸，不但明顯優於前兩個月的15萬噸水準，更優於去年同期單月平均18萬噸，優於預期。燁輝預計近日也將開盤，盤前逢國際熱軋上漲，加上中鋼、中鴻3月盤全面調漲，市場看好公司鍍鋅、烤漆鋼材每公噸大漲4位數。
心得/評論：
加上8%殖利率，鋼價又好，銀彈484可以準備了