再次推銷成長型公司的本益比
假設有兩間公司
甲公司每年eps成長15% 目前股價660元 今年eps23元 本益比 29-30 左右
乙公司每年eps固定不成長 目前股價 13元 今年eps1元 本益比 13
年 乙 甲
=============
1 1 23
2 1 26
3 1 30
4 1 35
5 1 40
6 1 46
7 1 53
8 1 61
9 1 70
10 1 81
11 1 93
12 1 107 ←總計：665
13 1 123
==============
總計 13 788
可以發現 甲公司在第12年就回本了
但乙公司要第13年才回本
也就是說成長型的公司
名目本益比雖然是30 但真實的本益比才12
當然我們只能從法說會知道台積電這3-5年的成長很好
無法預知未來12年的成長
但股價就是動態預測
至少在這個時間點可以這樣推算
但3-5年後 我們可以動態調整看法與估算
又不是說 現在買就一定要持有12年
如果台積電照這種成長下去
13年後的股價會是 123元 * 本益比30 = 3690元