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美股2022多頭離到站還很遠，台股啟動比價行情！｜投資IN總經 EP9
附上美股部份的逐字稿:
今天我們要來跟大家聊聊，全球多頭行情要結束了嗎?
最近美國通過了重建未來法案，加上之前的基建方案，總共約 3 兆美元的刺激法案，將
對美國未來的經濟產生重大的影響。
而目前美國標普500指數、那斯達克指數也不斷的在創新高，這波多頭的行情是否會在今
年底結束，還是會持續到 2022 年呢?
財訊專欄作家愛榭克，在財訊雙週刊的文章中就從美國就業市場、消費需求等指標，分析
2022 年美國的經濟展望。
我們可以先從美國就業市場這張圖表看起
2021 年 11月的初領失業金與續領失業金的人數，非常接近肺炎爆發前的水平。
失業率也從疫情最高峰的 14.6％ 降到 4.6％，顯示出美國就業市場的強勢復甦。
此外，長期失業人數也開始快速下滑。從歷史經驗來看，長期失業人數的下滑是經濟從復
甦期進入成長期的重要指標。
同時美國新開出的職缺大幅暴增，而且還是全面性缺工，無論高 中 低階員工都出現短缺
的現象，這代表消費需求非常龐大。
無論是消費端還是投資端，都遠遠超過了目前勞動市場所能負擔的，才造成這麼嚴重的缺
工狀態。
那麼，這會是利空嗎?
當然不是!
這樣的勞動市場狀況，暗示明年甚至未來的幾年，美國經濟還會有像今年的高度成長率
再來我們來看看消費與服務業市場。
美國的零售銷售年增率，在高基期的狀況下，2021 年 10 月依然繳出了 9.5％ 的實質成
長。
整體民間消費和服務業也都有強勁的成長，如果再搭配採購經理人製造業與非製造業指數
來觀察
採購經理人非製造業指數竟然還刷下歷史新高，製造業也沒有走弱的跡象，只有小幅的下
滑。
換句話說，在進入第四季後，隨著就業市場持續轉強，美國內需消費將會出現商品和服務
同時興旺的現象
至於大家最關心的通膨議題也會逐漸改善，這次通膨的主因在於，強勁的消費需求剛好碰
上受到疫情衝擊。
而運轉不順的供給，在供需失衡的情況下，讓塞港缺貨等因素更進一步的推升通膨發展
但我們可以從最新的 ISM 製造業指數看到，製造端的庫存水位正在上升
訂單積累和進口都在下降，也就是說，整體供應鏈的瓶頸正在逐漸改善中
另外兩項推升通膨的因素是原物料和薪資
原物料的核心在於油價，油價在 2021 年 10 月觸頂後，11 月的走勢就開始回檔修正。
只要油價不再向上暴漲，那麼整體原物料價格，對於通膨的影響力就會逐步降低。
至於薪資的增長，可以看到從 2021 年第二季以來，月增的趨勢已經漸漸止穩。
隨著疫情緩解和解封，更多的勞動力也將重新回到職場
總結來說，攤開目前的經濟數據，愛榭克認為，這波美股的多頭列車離到站還很遠，會繼續開進 2022 年。