我想要分享一些我自己對美股2022的看法
近期大盤的回調 其實並不意外 撇除掉市場主流認為的美聯儲加息 通脹 等原因
光是用風險報酬的角度思考 我不會在這個階段持有太多的部位在市場裡面
當然 如果是定期定額 或者 只打算做長線 不做任何中短期處理的投資者
可以直接忽略本篇的內容
我自己在去年12月份左右 就逐漸獲利了結 持有70%以上的現金
當時FAAMG 大盤科技股的估值 都在非常高的位置
而我自己已經習慣做波段 因此持有這麼多現金 對我而言是必要的策略
我認為 了解市場運行的節奏 是做波段的核心
假如我觀察區間是一年 我就要耐心等待我要的價格出現 或者趨勢反轉在進場
入場的判斷 一定要有基本面做支撐 公司今年的獲利狀況+市場整體的宏觀背景
而加上技術面的考量 是可以有更靈活的策略來提高報酬率的可能
有設停損 相對安全 但也有可能因為被掃出場而無法抱到目標價
回到估值方面 大盤科技股的高估值 從機構的角度 為了處理自己大資金的風險
一定會提高自己現金的比例 而且勢必會先從成長股開始抽掉資金
因為成長股本身就是屬於高波動性 打個比方 100跌到10 可能只需要一個月
但至少大盤股 不會發生這樣的事情 資金可以慢慢抽走 相對安全
而且先抽掉成長股的資金 也不會對指數有立即性的影響 畢竟占比不高
比較不會製造市場的恐慌情緒 讓自己在大盤股的主要部位受創
總而言之 大盤科技股的估值高 = 市場風險極高 光是用市場資金布局的角度思考
即便今年沒有通脹 沒有加息 指數也會因為大盤股的資金被抽走 而回調
當然如果只是估值的回調 不至於造成股災
大家可以回去看2020年3月的股災 其實是在市場估值高的背景下+疫情的推波助瀾
才造成如此大的崩跌 就算當時沒有疫情 也本該回調了 只是幅度不會這麼大
最後回到我對2022的看法
我認為今年普遍的獲利增速會放緩 原因是去年的高獲利已經把基期墊高
比如40%的獲利基礎下 要再獲利40%是非常難的事情
而增速放緩會連帶影響到市場願意給的估值水平
假如eps增速20% 但市場給的估值也下降20% = 目標價不變
也就是2022指數不一定能再創新高了 就算創新高也不會超過太多
2023 反而有可能因為獲利增速又再拉高 市場給的估值也跟著拉高
兩者的加成反而讓指數大幅度上漲 但這也是跟2022的基準來比較
假設2022沒有創新高 就算2023相較於2022漲了20% 但可能也只創了10%的指數新高
但指數沒有創新高 不代表不能夠波段獲利 我自己認為大盤科技股底部會在Q1~Q2
所以趁著大盤股的底部來佈局是很好的順勢時間點 成長股更是要躲在後面才安全
回頭看過去的市場 一年裡面都只有1,2次很好的建倉機會
大家不要被市場恐慌的情緒干擾 好好思考自己該如何布局才能每年穩定走下去