1. 標的:VRTX.US 福泰製藥
2. 分類：多
3. 分析/正文：
Vertex Pharmaceuticals 是一家全球性生物技術公司，致力於發現和開髮用於治療嚴重
疾病的小分子藥物。其主要藥物是 Kalydeco、Orkambi、Symdeko 和 Trikafta，用於治
療囊性纖維化，其中 Vertex 療法仍然是全球護理標準。除了專注於囊性纖維化外，
Vertex 的產品線還包括基因編輯療法，例如針對 β-地中海貧血和鐮狀細胞病的 CTX001
，以及針對疾病等疾病的小分子藥物 - 資料來源Anue鉅亨
VRTX擁有非常寬廣的護城河，身為製藥公司擁有快銷品特性以及高毛利的壟斷性，雖然專
精領域是屬於罕見疾病的治療，但在此領域幾乎沒有對手可以匹敵，另外投入23億美元分
別與Arbor和CRISPR Therapeutics合作研發治療第一型糖尿病(T1D)以及鐮刀型紅血球
(SCD)和β地中海型貧血(Thalassemia)，我認為如果將來關於糖尿病的治療能夠開發成功
的話，對於全球幾億人口糖尿病患者是一大福音，而且也是相當龐大的市場，有可能成為
生技股中的特斯拉。
對於近期美股大幅度的修正，引發大家對通膨產生泡沫以及未來升息產生崩盤的擔憂，但
我認為生技股不會因為塞港或是原物料上漲就會降低這些疾病對藥物的需求，還有VRTX擁
有相當龐大的現金在手上，而且最重要的一點是沒有負債，因為新藥開發失敗導致股價從
306元跌至最低176元，公司高層認為股價太低同意15億美元的回購至12月底，而公司內部
人士前陣子也有買進股票，目前現價203元仍處於低檔，之前太早買進成本約195元，因想
看是否能夠再跌15%時加碼，因此錯過176元底價，總之我認目前是一個相當安全且將來有
機會可以有龐大獲利的股票，近期因腎小球硬化治療數據公布有不錯的成果，所以股價有
小漲一段，我認為還有機會能夠在200以下加碼買進，短期暫定目標260元，後續再看是否
營收持續成長或新藥研發結果決定續抱或獲利了結。
4. 進退場機制：
200以下買進每跌10%加碼
營收衰退或開發新藥失敗停損
如到達目標價會先賣一部份