縮表 較為困難
按照現在的狀態 減少購債到結束 最少也要到明年中
所以縮表也大概要等到後年年初才有比較有可能看到
因為通常停止購債後 還會再停止操作一陣子看看經濟是否穩定 才會進入縮表狀態
但至於 升息的部分
確實有可能提早
目前由於變種病毒的影響 一些國家開始採取管制手段
自然會影響到經濟的發展
最直覺性的就是認為會影響到需求面
從上週五 美國公債殖利率就跌掉8%來看
目前對於疫情的恐慌是跌真的 不是在跌假的
但去年到今年的經驗 已經可以明確地告訴大家
疫情最大的影響會是 供給而非需求
所以通縮的情緒只會很短暫
在市場開始慢慢了解變種病毒的狀況後
通膨情緒將會又會再度大幅提升
這是因會世界各國的供給狀況將會出現不平衡的情形(有些仍在管制有些並未管制手段)
那麼供給面將會雪上加霜 自然將會迫使FED提早升息
很多人認為 升息必定是在縮債後才有可能
但目前的FED資產負債已經大到不像話
要回復到疫情前的資產負債規模 最少也要一年的時間才有可能完成
所以 如果按照 減少購債>停止購債>縮債>升息的邏輯來走
升息最快也要到2024年年末才有可能
自然不可能再按照以前的套路來看 縮債後才升息
所以必然升息會出現在縮債之前
那麼對企業何時有影響 最起碼也要利率不斷的上揚到7~8%後才會有影響
不過這受限於疫情持續時間有多久
持續時間越久 那麼上述情況就會越明顯
但在利率真正影響到企業 到影響股市之前
各國的債務危機將會率先浮現 可參照過去的(歐債危機)去思索
另外通膨雖然有利於資產價格上升
但如果侵蝕到企業的獲利也將會表現在股價之上
例如:未來一年通膨預估會達到4~5% 但未來一年的資產股價上漲卻不到4%以上
那麼持有資產者一樣是無利可圖 但還是會比只持有現金者好些
所以假如未來通膨持續進行式時 股價在區間不斷的遊走是較為可能的狀態
雖然現在看起來市場對通縮的反應比較大
不過只能說 這是會非常短暫的 除非疫情造成大量人員死亡 導致需求下降才有可能
不然疫情的影響 應該還是 供給>需求
※ 引述《eachen (易陳)》之銘言：
: ※ 引述《eachen (易陳)》之銘言：
: : 升息加qe縮表
: : 還有拜登加稅
: : 股市好日子可能只在今年底前
: : 拜登是人民的僕人
: : 哭民所苦
: : 通膨造成老百姓苦日子
: : 還不升息加富人稅和 qe縮表
: : 現在4.多%通膨還是經過篩選出來的
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