原文標題：本土法人列7大理由 長榮目標價上看372元
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發布時間：2021/11/09 19:58
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原文內容：〔記者王憶紅／台北報導〕長榮（2603）第3季財報出爐，稀釋後每股獲利15
元創新高，本土法人在最新報告中指出，基於七大理由，將長榮目標價看到372元。
本土法人表示，中國8月底展開限電，9月24日無預警大規模斷電停工，東南亞各國在7~9
月，分別受制疫情高峰而停工，而目前中國已恢復供電及重新開工，東南亞則擺脫疫情而
逐步復工，在眾多廠商在第4季趕工及出貨，對貨櫃航運貨量將有幫助。同時，2021年11
月5日 上海出口集裝箱運價指數SCFI 運價指數4535點，明顯高於第3季平均的4281點，推
估長榮第4季淡季不淡，獲利可望優於第3季旺季。
就明年展望，本土法人指出，長榮基於有七個理由，營運可望較今年好，分別為一，2022
年新船下水量少於2021年，供不應求缺口擴大。
二，在中國第4季趕出貨下，合理推估明年第1季可能淡季不淡。
三，2022年2月1日，達飛、馬士基、赫伯羅特凍漲到期。
四，今年三到四月長榮因船卡在蘇伊士運河的「大排長榮」事件，導致4月營收是今年最
低，而明年同期營收勢必年增。
五，2021年5月1日美國線長約換約，以2021年4月SCFI 2,769點為基準，而11月5日最新 S
CFI高達4535點，2022年5月1日美國線長約換約，預期長約價大幅跳升。
六，2022年6月美西碼頭工人換約，依慣例的勞資抗爭，塞港及罷工會更嚴重，會讓運價
大漲。
七，今年第3季中國限電及東南亞疫情停工，對出貨量的衝擊，並延續到第4季，因此明年
下半年在比較基期較低下，2022年下半年營收優於今年下半年。
本土法人表示，長榮第4季優於第3季，2022年優於2021年，預估長榮2022年稀釋稅後每股
獲利56.2元，給予6.5倍本益比（P/E），計算目標價365元，維持「買進」建議。
心得/評論：
本土法人？ 是航運先知宏遠大哥嗎？
2022年EPS預估56.2，大家都知道股價是反應未來，Q4淡季不淡運價仍在高峰，本益比打
個折抓4倍就好剛好是前波高點220左右，220的水手不用怕，讓我們繼續駛往偉大的航程
！
咕嚕咕嚕
※必需填寫滿20字