原文標題：供給為王 智利銅企對陸大抬價
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發布時間：2021.11.03
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原文內容：
全球最大銅礦商－智利國家銅業公司（Codelco）1日傳出向中國客戶進行報價的結果。20
22年度發往中國的電解銅長單，在倫敦金屬交易所（LME）銅價基礎上支付的溢價年增19.
3％至每噸105美元。陸媒報導，中國多家貿易商已收到報價，但均未接受。
路透引述知情人士透露，由於全球強勁的銅需求與極低的庫存，使得Codelco延續銅溢價
上漲趨勢。繼歐洲客戶之後，Codelco於1日向包括中國國企在內的一些客戶發出2022年的
報價，同樣上調銅溢價。由於中國是全球最大的銅消費國，該溢價具有業界指標意義。
據大陸基本金屬資訊供應商SMM評估，Codelco給中國客戶的報價高於目前每噸89美元的洋
山溢價，即透過中國洋山保稅區進口銅要在LME價格基礎上支付的溢價水準。
SMM分析，隨著2022年大陸粗精煉項目陸續投產，全年電解銅產量預計達到1,035萬噸。而
銅消費則受制於房地產行業下行風險等因素，精銅需求量難有增長空間，進口銅市占率將
進一步被壓縮。在2021年外貿市場整體弱勢，以及對2022年的悲觀預期下，貿易商面對高
位的基準價（Benchmark）時，表現出一致的低接受度。
目前，Codelco和中國客戶雙方針對2022年長單還在初步商談階段，暫未聽聞實際成交。
但有貿易商表示，還是會和Codelco進行進一步接觸，其心理預期長單溢價在每噸100美元
以下。值得注意的是，自2019年以來，Codelco在中國的銅溢價一直為每噸88美元。
另外，Codelco於10月向歐洲客戶報價，現貨銅溢價年增20％以上至每噸128美元，創下20
15年以來新高。Codelco稍後向一家韓國客戶報價，2022年溢價年增約20％至每噸100美元
。
另一方面，受到近期中國政府抑制煤炭類期貨影響，當地金屬期貨市場悲觀情緒濃厚。中
國銅期貨主力2201合約價格2日收跌0.88％至每噸人民幣69,450元，與10月18日的近期高
點相比，累計下跌8.6％。
心得/評論：
中國政府想抑制國內基本金屬價格，但銅產量都集中在南美洲，人家最終還是毫不留情面
的漲你價，積壓的需求到時候壓不住，噴得更快…嘿嘿
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