原文標題:
股價雖超跌 國內法人最新報告估長榮明年獲利略增、目標價200元
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https://finance.ettoday.net/news/2094080
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發布時間:
2021-10-05 08:49
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原文內容:
記者張佩芬/台北報導
長榮(2603)雖然昨(4)日股價跌至102.5元,但國內法人昨日提出的最新評估,
估長榮明年EPS可略高於今年的42.66元,可達42.80元,給予200元目標價與買進建議。
另一家法人指出,現在貨櫃三雄股價已經與基本面無關,主要是籌碼面問題,
今日估計還有融資斷頭賣壓,昨日外資則都買超貨櫃三雄。
昨日對長榮提出研究報告的法人評估,長榮股價近日因中國十一連假運價修正而受挫,
但估計連假過後運價將回升,主因美西塞港持續惡化、東南亞陸續復工,
供需維持吃緊使運價維持高檔。
展望後市,長榮獲利有望於2022年持平,主要係因歐美補貨需求及貨櫃周轉率低
,支撐貨櫃航運1H22前運價維持高檔,創造獲利上修空間;
另長榮6艘2.4萬箱(20呎櫃)船舶新增11%運能,投入獲利率最佳的歐洲線;
換船降低單位成本及歐洲線佔比提升/長約保護,讓長榮明年獲利略高於今年。
這家投顧說明,4Q21供需仍吃緊,運價有支撐,看好歐美補庫存需求至1H22將持續,
主因紡織品/汽車零件銷售展望佳,庫存缺口仍高,且製造業PMI亦維持擴張,
貨運需求量將維持年增;供給則受限塞港持續,1H22前產業維持供需吃緊態勢,
獲利具上修空間。
長榮10艘2.4萬箱船,2H21/2022交船4/6艘,分別貢獻運能7%/11%,
預估4Q21起歐洲線將為長榮最大營收來源,佔45%以上。
歐洲線運價為各航線最高,加上大船替換小船降低單位貨櫃成本,
有望帶動長榮歐洲線獲利率成長。1H22全球僅長榮有2.4箱級新交船,
在歐洲需求維持年增,運價仍有支撐下,歐洲線獲利仍為各航線最佳,
新增的運能有利長榮獲利結構。
這份評估報告並未談及大陸限電問題,
不過大型海運承攬業指出,9月下旬大陸各省陸續爆發限電事件,雖然讓工廠能受影響,
但因貨櫃船運市場缺艙、缺櫃問題,實際上累積了不少待運的貨物,
正好藉著十一長假與限電減產來清運庫存貨。
估計大陸官方會積極改善缺電問題,大陸工廠訂單仍在手,第四季就會趕工出貨。
另一方面加上歐美進口商庫存不足,好市多已經對部門用品實施限量採購措施,
昨日美國飲料大廠可口可樂因為貨櫃船運市場缺艙缺櫃,宣布租進3艘散裝船運送原料,
第四季將是淡季不淡。
關鍵字: 貨櫃船運
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