Opendoor 二季度營收收入為12 億美元，同比增長59%；利潤同比增長68%，大超預期
摘要：Open在2021年8月20日盤後發布第二季季度財報，在 2021 年第二季度，營收收入
為 12 億美元，同比增長 59%，毛利潤為 1.59 億美元，同比增長 64%，貢獻利潤 1.28
億美元，同比增長 68%；大超預期，受消息刺激盤後暴漲20%。
2021 年第二季度財報亮點
除非另有說明，所有比較均以季度為基礎。鑑於我們去年因 COVID-19 決定暫停房屋收購
併積極銷售庫存，我們認為連續比較能更好地反映我們的潛在增長趨勢。
-收入為 12 億美元，較 2021 年第一季度增長 59%，
-總房屋售出 3,481 套，較 2021 年第一季度增長 41%
-毛利潤為 1.59 億美元，較 2021 年第一季度增長 64%
-毛利率為 13.4%，較 2021 年第一季度上升 40 個基點
-淨收入為 (1.44) 億美元，而 21 年第一季度為 (2.70) 億美元
-21 年第一季度調整後淨收入為 250 萬美元，而調整後淨收入為 (21)00 萬美元
-貢獻利潤 1.28 億美元，較 2021 年第一季度增長 68%
-邊際貢獻率為 10.8%，較 2021 年第一季度上升 60 個基點
-調整後 EBITDA 為 2600 萬美元，而 21 年第一季度為 (2)00 萬美元
-調整後 EBITDA 利潤率為 2.2%，而 21 年第一季度為 (0.3%)
在 2021 年第二季度末擴展到 39 個市場，推出 12 個新市場購買了 8,494 套房屋，
比 2021 年第一季度增長 136%
庫存餘額增至 27 億美元，較 2021 年第一季度增長 224%
本季度末簽訂了收購 8,158 套房屋的合同，價值 30 億美元
Zillow二季度財報亮點對比
‧第二季度合併收入為 13 億美元，IMT 和家庭部門的收入超過了公司第二季度展望的高
端。
‧第二季度綜合毛利潤為 5.38 億美元，同比增長 92%。
‧第二季度的合併淨收入為 1,000 萬美元。第二季度，IMT、房屋和抵押貸款部門的所得
稅前收入（虧損）分別為1.34億美元、(59)00萬美元和(18)00萬美元。
‧第二季度調整後 EBITDA 為 1.83 億美元，IMT 和家庭部門的調整後 EBITDA 超過了公
司第二季度展望的高端。
第二季度，IMT、房屋和抵押貸款部門按部門劃分的調整後 EBITDA 分別為 2.18 億美元
、(29)00 萬美元和 (6)00 萬美元。
‧第二季度，Zillow Group 移動應用程序和網站的平均每月獨立用戶數達到 2.29 億，
同比增長 5%，本季度的訪問量達到 28 億次，同比增長 10%。
‧公司截至 2021 年第二季度的現金和投資為 46 億美元。
2021年三季度指引
21 年第三季度收入指導為 18 億美元 - 19 億美元
21 年第 3 季度調整後 EBITDA1指導為 1500 萬美元至 2500 萬美元
點評
open 是它發明的一個潛在利潤豐厚的行業的市場領導者。即使在平均宏觀經濟背景下，
持有該股票也有巨大的潛力。庫存風險的擔憂被誇大了，而 Opendoor 擁有強大的護城河
。但是目前小盤成長股風險巨大，目前有大量的套牢盤，目前風險仍然巨大。如果大家比
較關注房地產行業可以重點關注Zillow，運營著美國訪問量最大的房地產網站。
作者：美股發掘 https://xueqiu.com/6959769105/194062160