1. 標的：2603.TW、2609.TW、2615.TW、9101.T、9104.T、9107.T、ZIM
2. 分類：請益
3. 分析/正文：
各位股版先進晚安大家好
之前小弟曾在7月4日分享過日本航運公司的營收預測修正
在那之後大部分水手夥伴可能都一起經歷了業績好壞跟股價並非絕對相關的大洗盤
在各位開始看這篇文章之前還是先提醒一下：
‧投資一定有風險
‧水能載舟亦能覆舟
‧任何數據僅供參考請依自身策略進行買賣
[聲明]這是在下日股海運的持股成本，並沒有要叫進讓各位幫忙抬轎的意思
https://i.imgur.com/NbRg32D.jpg
台股長榮2種2字頭都買過也做過停損，股票進出純屬諸君意志與在下無關
不好意思警語落落長接下來切入正題
今天日本的商船三井在12點做了第一季(日本會計年度2021.4-6)的法說會後，午盤海運開始狂拉，最主要的原因除了業績好外，整年的預估配息給出了550圓的數據，以早盤收盤價5050來算殖利率約10.89%
本篇僅針對新資訊的部分作說明，略過的一些細節還請參考前作#1WuSdbJf
==============================
最新決算情報
https://www.mol.co.jp/ir/accounts/newacc/index.html
第1四半期 決算説明会資料
https://www.mol.co.jp/ir/data/cfh/pdf/data2107.pdf
OCEAN NETWORK EXPRESS 開示資料
https://www.mol.co.jp/ir/data/cfh/pdf/one2107.pdf
==============================
7/4 Alphaliner數據
ONE 1,586,396 TEU(1.16 長榮)
長榮 1,362,385 TEU(0.85 ONE)
陽明 617,725 TEU(0.38 ONE)
萬海 418,454 TEU(0.26 ONE)
==============================
商船三井在6月21日時所作的H1(4-9月)修正後財測，貨櫃部門純益約1600億(400+1200)
而今天7月30日公布之貨櫃部門純益為906億，可以發現財測仍然相當保守，包含了第三季旺季的財測已經過半。
以最新的ONE業績來看，第一季稅後純益約25.59億美元(需留意稅制與航線的差異)
2021Q1(4-6)航線構成
亞洲至北美 33%
亞洲至歐洲 23%
亞洲近洋 21%
其他 23%
下面是以ONE業績反推貨櫃三雄業績，除了是以較低經營效率反推外，相對強勢的台幣也會讓預估較為保守(當然純以運力大小來比也沒什麼意義)，因此資訊僅供參考切勿作為買賣的單一依據
https://i.imgur.com/U69i4tz.jpg
25.59億美元 * 28 = 716.52億台幣
以下假設與實際狀況有所出入(航線構成不同)
依7/4運力作粗糙的假設(量級差越多誤差越大)，則三雄第二季純益可能為609億、272億、186億
分別除以公開發行股數EPS約為11.55、8.17、8.39
若加上Q1實績7.04、7.49、6.62則為
長榮 18.59、陽明 15.66、萬海 15.01
若以各公司目前開出的自結來看，以上數據應該可視為最悲觀的假設
以陽明為例：自結4月88億、5月105億；272-105-88=79億，6月再怎麼不濟也不至於只有79億(附加費與換約等)
同期的FBX平均：3月 4,157、4月 4,377、5月 5,272
==============================
附上更新至7/16為止的航運數據，被洗臉洗到亮晶晶暫時沒有繼續更新的興致，也需要觀察更改公式的FBX一陣子才有參考價值
https://drive.google.com/file/d/15rk1POIJ6dspP-d8kOJjoJXc6gwAuTJd/view?usp=sharing
以上分享之資訊僅供參考不做正負面解讀
若有不足之處還請各位先進多多提點指教
==============================
補充：
9101.T 日本郵船 1Q法說會 8/4 今日收盤價 5,880圓
日本郵船ONE持股38%，假設1Q以商船三井公布之稅後純益906億為基礎推算約1,110億日圓
除以發行股數170,055,098，日本郵船僅計貨櫃之4-6月單季EPS約為652.72圓(以2020年度
數據來看，貨櫃約占純益之3分之2強)
除海運外亦涉足空運、陸運、承攬業(forwarder)，依股票討論區來看一般預測配當較商
船三井高
(2020年度日本郵船配200、商船三井配150)
假設配當與商船三井相當550圓，除以今日收盤價5,880圓則殖利率約為9.35%
若僅比商船三井多50圓=600圓，則殖利率約為10.2%
==============================
9107.T 川崎汽船 1Q法說會 8/4 今日收盤價3,720圓
川崎汽船ONE持股31%與商船三井相當
假設1Q貨櫃部門稅後純益與商船三井公布之稅後純益906億相當
除以發行股數93,938,229股，川崎汽船僅計貨櫃之4-6月單季EPS約為964.46圓
由於貨櫃以外的區塊長年赤字已經5年沒有配息，殖利率為0%