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消費力復甦 精品基金閃亮
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發布時間：
2021.07.23
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原文內容：
目前全球施打疫苗數已經超過30億劑，歐美成熟國家施打至少一劑之比率普遍在六至七成
間，帶來經濟恢復的正向訊號，從民眾活動觀察美國、歐洲均已回到疫情前水準，為下半
年消費市場增添柴火。
百達投顧指出，消費題材從去年即明顯出線，當時題材著墨於線下消費轉至線上的商機，
今年的消費題材則會回到實體消費與高端品牌，根據百達資產管理的研究，全球符合能提
供產品差異化、購物體驗、品牌誠信、營運卓越等高端品牌標準定義的公司只有120檔股
票。
精品企業包含LVMH、KERING以及Hermes，今年第一季與2019年同期（疫情前）業績相比，
皆顯示復甦的態勢，街口投信基金經理人全球時尚精品基金經理人蕭智偉表示，其中，He
rmes收入增幅高達32.8％，其次則為LVMH及KERING的8％與5.5％。
三大精品企業業績皆高於疫情前的水準，展現出奢侈品產業驚人的復甦態勢。去年至今年
第一季的業績顯示，大型品牌持續擴張市占率，特別是客戶具高忠誠度的Hermes仍是最暢
銷的奢侈品牌，不過，小品牌業績也有不錯表現。
因此，隨著全球疫苗接種更為普及下，國際旅遊將逐漸恢復，可預期報復性消費將推動未
來幾季的精品業績表現。
除了一些知名品牌股，基金經理人也留意線上商機，保德信全球消費商機基金經理人楊博
翔則表示，除了實體零售、服務業再度受惠，在疫情的催化之下，包括線上購物、串流媒
體與新娛樂、線上廣告等新消費趨勢快速竄升，透過新科技導入龐大用戶族群，以及龐大
且低廉的資本拓展新業務，也讓跨業經營成為常態。
舉例來說，全球電商龍頭亞馬遜（Amazon）6月舉辦的「PrimeDay」會員日，讓第三方賣
家進帳創有史以來新高，全球會員購買超過2.5億件商品，會員日期間，全美國電商零售
總額超過110億美元，較2020年會員日期間高出6.1％。
野村全球品牌基金經理人呂丹嵐表示，過去幾個月市場風格快速輪動，隨著市場消化預期
與評價差異，將進入選股期，類股大輪動浪潮暫時可望趨緩。
此外，美國因疫情獲得控制經濟重啟後，整體復甦快速，將再度與新興市場表現脫鉤，期
軟體將持續有所表現，反映疫情後全球數位化趨勢加速，同時也看好基建硬體建設未來發
展。核心配置將涵蓋全球數位化趨勢下的強勢品牌以及數位化趨勢的供應鏈或平台。
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看到香奈兒開賣限量商品的新聞，搶買的人真不少。對照精品標的投資，如果能出國，這
些精品應該會被亞洲買家們爆買一波吧，被壓抑的需求釋放，或是慶幸自己還保住小命一
條趕緊犒賞自己。精品股票現在是時候嗎？這題材性不知夠不夠力