※ 引述《yoliyoli ( )》之銘言：
: 先感謝航海王，雖然當初沒看到航海王的文章就已經入手航運
: 但看完航海王文章後讓我更有信心，更能放心抱住，感謝再感謝！！
: 好人一生平安！！
: 但最近陽明已經漲過當初的目標價了，但運價指數也已經不同以往
: 想試著預估航運的獲利，再搭配航海王的最低本益比6~9倍來增強自己持有的信心
: 相信這應該比抄心經有用……
: 因為陽明處置次數最多，資料當然也最豐富，所以只拿陽明來研究
: 先上圖
: https://imgur.com/VySOdAO
: 接下來說明一下...
: 一、預估營收：只與FBX該月平均指數比較
: 我整理因處置公布的營收資料後
: 先比較與SCFI和FBX指數月平均的相關性
: 兩個都跑雙變數回歸後
: 肉眼判斷跟FBX指數的關聯性明顯地大很多
: 所以我就先不看SCFI指數了，讓資料簡單一點
: 再來FBX指數到底是反映下個月的營收還是當月的營收呢？
: 比較後覺得的是與當月的營收相關性較高
: 我原本以為指數跟營收的相關應該會遞延一個月或兩個月
: 但並不是這樣，我也不懂為什麼
: 將六月份的FBX平均代入回歸模型後得到的營收約為270億
: 這部分過幾天就知道，只是等不及公布了
: 也可能公布以後跟萬海一樣出乎意料也說不定...
: 真的這樣的話到時候這個預估的模型也就不能用了...QQ
: 感覺被打臉的機率...超大...(抖)
: 二、預估成本：125億
: 再來用營收與稅前純益相減得出每個月的成本變化關係
: 發現起伏不大
: 所以接下來我就用保守的125億當作預估成本
: 三、預估稅率：80%
: 稅前純益與稅後純益的比率我不懂為什麼變化最大可以差超過10%
: 不是專業的我就先保守地用80%來預估
: 四、預估EPS：稅後純益/股本333.2億
: 好像之後增資的部分會讓股本變大
: 這個印象中影響好像沒很大
: 先不列入考慮
: 除了營收外，我覺得上述其他變數應該算估得比較保守一點了
: 這樣計算下來的六月EPS約為3.48，五月為2.77
: 若FBX月平均價格維持不變，全年EPS累積為37.28
: 若以最保守的本益比六倍來估，今年股價應有220以上
: 但以航海王整理過台股這20年的資料中
: 本業獲利EPS15以上個股的本益比至少都有九倍來算的話
: 今年股價至少會來到335
: 我知道這樣預估獲利的方式太粗糙
: 要考慮的東西絕對不只這樣而已
: 附加費或是大家傳說中的Q4獲利會下降都沒考慮進去
: 但還是希望能在公布營收跟Q1獲利前給自己壯壯膽，增加信心
: 至少比單純看宏遠報告來得好一點
: 畢竟下禮拜風浪肯定比這禮拜大
: 希望大家能鞭小力一點...
: 船上的水手們～Ahoy～
: 讓我們一起航向偉大的航道吧！
回頭看一下yoliyoli大的文章
六月營收預估270.37億
實際營收開出275.35億 誤差不到2% 很準
不過五月純益的預估就有明顯落差
五月預估稅前115.4億 稅後 92.32億 EPS 2.77
五月實際 稅後105.23億 EPS 3.15
是否可以假設五月營運成本並沒有明顯的增加？
畢竟yoliyoli把成本多估了約14億（4月111→5月125）
結果稅後純益也差了大約13億 似乎差距就在這裡
因此再假設一下六月的最新的參數
營收275.35億（已確定）
成本118億（以4月跟5月推估取平均值）
推估稅後/稅前為80%（保守估計）
有可能六月的EPS是落在3.78附近
或者說3.6~3.95之間都蠻有可能的
所以yoliyoli的營收推估線圖落點也很準確
拿來推估陽明7月營收達300億 好像也可以勾上一點邊了