先感謝航海王，雖然當初沒看到航海王的文章就已經入手航運
但看完航海王文章後讓我更有信心，更能放心抱住，感謝再感謝！！
好人一生平安！！
但最近陽明已經漲過當初的目標價了，但運價指數也已經不同以往
想試著預估航運的獲利，再搭配航海王的最低本益比6~9倍來增強自己持有的信心
相信這應該比抄心經有用……
因為陽明處置次數最多，資料當然也最豐富，所以只拿陽明來研究
先上圖
接下來說明一下...
一、預估營收：只與FBX該月平均指數比較
我整理因處置公布的營收資料後
先比較與SCFI和FBX指數月平均的相關性
兩個都跑雙變數回歸後
肉眼判斷跟FBX指數的關聯性明顯地大很多
所以我就先不看SCFI指數了，讓資料簡單一點
再來FBX指數到底是反映下個月的營收還是當月的營收呢？
比較後覺得的是與當月的營收相關性較高
我原本以為指數跟營收的相關應該會遞延一個月或兩個月
但並不是這樣，我也不懂為什麼
將六月份的FBX平均代入回歸模型後得到的營收約為270億
這部分過幾天就知道，只是等不及公布了
也可能公布以後跟萬海一樣出乎意料也說不定...
真的這樣的話到時候這個預估的模型也就不能用了...QQ
感覺被打臉的機率...超大...(抖)
二、預估成本：125億
再來用營收與稅前純益相減得出每個月的成本變化關係
發現起伏不大
所以接下來我就用保守的125億當作預估成本
三、預估稅率：80%
稅前純益與稅後純益的比率我不懂為什麼變化最大可以差超過10%
不是專業的我就先保守地用80%來預估
四、預估EPS：稅後純益/股本333.2億
好像之後增資的部分會讓股本變大
這個印象中影響好像沒很大
先不列入考慮
除了營收外，我覺得上述其他變數應該算估得比較保守一點了
這樣計算下來的六月EPS約為3.48，五月為2.77
若FBX月平均價格維持不變，全年EPS累積為37.28
若以最保守的本益比六倍來估，今年股價應有220以上
但以航海王整理過台股這20年的資料中
本業獲利EPS15以上個股的本益比至少都有九倍來算的話
今年股價至少會來到335
我知道這樣預估獲利的方式太粗糙
要考慮的東西絕對不只這樣而已
附加費或是大家傳說中的Q4獲利會下降都沒考慮進去
但還是希望能在公布營收跟Q1獲利前給自己壯壯膽，增加信心
至少比單純看宏遠報告來得好一點
畢竟下禮拜風浪肯定比這禮拜大
希望大家能鞭小力一點...
船上的水手們～Ahoy～
讓我們一起航向偉大的航道吧！