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銅價震盪，第一銅Q2、Q3營運料仍有撐
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MoneyDJ新聞 2021-06-24 10:34:14 記者 周瑩慈 報導
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近期國際銅價受漲多，以及中國打壓原物料價格、美國升息等影響，自高點回檔震盪，
第一銅(2009)表示，銅價走跌主要影響急單及第四季需求，目前接單能見度仍達第三季
底無虞。法人則指出，因接單報價到認列營收約有1~3個月遞延，因此第一銅第二、三季
營收、獲利預料仍屬今年相對高檔，第四季待觀察銅價走勢。
今年以來LME銅價逐步墊高，至5月創高後回檔，近日則受中國積極打壓大宗原物料價格
，以及美國升息等訊息影響，較大幅下滑，不過仍未跌破9000美元/噸水準。
展望後市行情，公司認為，短中期來看，因美國升息、美元走強趨勢逐步清晰，加上銅
需求最大國中國在通膨憂慮下，持續嚴格控管原物料價格，預期銅價短中恐震盪走跌。
若拉長時間來看，目前市場態度多空交戰，其中較樂觀的看法來自大宗商品交易商，認
為市場終將回歸供需調節，而基於用銅需求在潔淨能源趨勢、基建政策下將顯著成長，
供給增幅又相對不足，有機會重拾漲勢。不過公司保守認為，實際供需情況仍要留意國
際礦商後市訊息較準確。
至於公司營運展望，法人推估，6月營收預料與5月差異不大，推升第二季營收季增至少
高個位數百分比，而受惠公司擇優出貨，獲利也可望再優於第一季。第一銅則表示，訂
單能見度保持約3個月水準，換句話說，訂單到第三季底保持穩健，銅價下跌主要影響客
戶對急單、第四季下單力道。
法人預期，以季度來看，因產品製程有長有短，第一銅接單到認列營收大約會遞延1至3
個月，隨銅價今年前5月逐步走強，第三季營收、獲利預料與第二季持穩，第四季待觀察
銅價走勢，可能隨行情走弱而下滑。全年而言，因去年基期低以及銅價仍處歷史相對高
檔，因此預估今年營收、獲利仍可望分別較去年有雙位數、倍數成長，EPS上看1元以上
可期。
心得/評論： ※必需填寫滿20字
這一檔我研究了一個多月還是不敢碰...
銅價漲=之前低成本庫存有價差賺=利多
銅價跌=已經向下游漲價有獲利價差賺=利多
鋼鐵族群漲=利多，電動車漲=利多，通膨=利多
EPS一年上看1元以上，股價63
面板一季1元，股價只有三分之一
貨櫃航運一年賺3X，股價不到三倍
股票就是那麼神奇==