專家：通膨是炸彈 籲Fed動起來
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工商時報 20210609・陳怡均／綜合外電報導
德意志銀行經濟學家警告，通膨並非如美國聯準會（Fed）所言只是短暫問題，若Fed太晚
行動，恐將導致「定時炸彈」爆發、衝擊全球經濟與金融市場。
無獨有偶，Fed前理事華許（Kevin Warsh）投書美媒指出，眼見美國經濟強勁、房市火
熱與通膨升溫，是到了該撤回寬鬆政策的時候。
Fed決策者認為近期急升的通膨不久後會消失，與德銀經濟學家看法大相逕庭。該銀行
警告，若只專注振興措施，卻忽視通膨疑慮，日後將證明這是個錯誤，就算不在近期出現
危機，問題也會在2023年以後爆發。
該報告分析特別提到Fed以及最新政策框架，意即為了達到完全、廣泛的復甦而容許通
膨升高。德銀強調，Fed傾向在通膨展現持續性上揚之前不要收緊政策，但這會帶來很可
怕的影響。
德銀首席經濟學家福克茲蘭道（David Folkerts-Landau）表示，「延遲將對經濟和金
融活動造成更大的傷害」，可能導致嚴重衰退，引起全球連鎖金融危機，尤其對新興市場
造成打擊。
福克茲蘭道提到，Fed忽略通膨問題，只會讓「全球經濟坐在定時炸彈上，最後可能造
成毀滅性的衝擊，尤其是社會中最弱勢的一群」。
另外，前Fed理事華許投書《華爾街日報》指出，如今實質經濟擴張已超越雷根時期表
現，政府支出增長展現二戰以來最快速度，房市、金融市場皆更火熱，但Fed的最新作法
卻與Fed過去的預防原則背道而馳。
華許建議Fed應該改變政策，包括立即停止購買抵押證券、不久後放緩購買公債速度、
不應容許Fed注資的財政擴張。
他表示，鮑爾執掌的Fed認為狂歡派對才剛開始，不要移走酒缸，但這有違歷任Fed主席
伏克爾、葛林史班、柏南克、葉倫時期的「先發制人」（pre-emption）原則。但他認為
，Fed僅著眼美好的預期將會面臨極大風險，決策錯誤也會造成嚴重的後果。
經濟復甦中 通膨問題要怎麼取得平衡 覺得很考驗政府